震荡市成保本基金投资佳期

 　　【易天富核心提示】 2011年中国基金业掀起了一波保本基金的发行潮。仅今年至今已有广发聚祥、国泰保本、大成保本、东方保本、建信保本、汇添富保本6只保本基金上市。诺安旗下首只保本基金诺安保本混合基金也将于4月8日发行。同时在证监会新基金募集申请情况表上，南方、银华、兴业全球（340006）、银河、长盛、民生加银、金鹰等7家基金公司上报的保本基金正等待获批。

 　　有基金人士表示：“保本基金大量发行，表明其生逢其时”。历史数据显示，震荡市中保本基金往往表现优异。“当前股票市场跌宕起伏，不少投资人追求本金的安全性，同时股市也处于低位，从经济发展和市场角度来看，未来将出现上行趋势，这种情况下，保本基金就大有市场。

　　”从既往的业绩来看，保本基金也有不俗表现。

　　2010年，上证综指全年下挫14.31%，然而保本基金则全部实现了正收益且平均净值增长率达到6.57%，既跑赢了上证综指，也超过了偏股型基金平均2%的收益率。

　　日前，2010年度债基王掌门蔡宾指出，目前5年期存款利率5.25%已接近历史最高点，所以理性预期今年加息空间已非常有限，在通胀不出现进一步的涨价因素，及新的不可预期的冲击性因素下，年内可能会再加息一次，存款准备金可能常态再上调一两次。

　　在连续加息后，债券市场收益率基本上达到了过去数年来的高点位置，考虑资本市场会比实体经济提前3到6个月对政策变化产生反应，为此蔡宾认为，债券市场正在迎来最好的建仓良机，对于正在中行发行，未来由他执掌的长盛同鑫基金而言也是较好的入场时机。

　　统计数据显示，目前保本期为3年的5只基金在保本期内的平均年化收益率为21.26%，超过3年期定期存款利率4.75%，也超过3年期国债收益率。

　　大成基金认为，近期受供应紧张、需求增长及全球流动性宽松影响，粮食和石油等商品价格大幅上涨，全球通胀压力显著上升。资源价格上涨带来原材料成本上升，同时加息带来财务费用增加，利润受压市场整体难有明显表现，个股分化将持续存在。A股市场整体的吸引力相对于2010年已经开始下降，在未来股市可能出现大幅波动的情况下，保本基金将较受稳健型投资者的欢迎。

　　保本基金通常都具有一定的保本周期，在现存的保本基金中，大多数基金只对认购金额保本，不对申购金额保本。投资者只有在基金新发募集期间认购了基金份额，并持有到期，才能享受到本金保护。保本基金的一个重要特点是长期保值增值，相较于市场上品种较为齐备的中高风险权益类产品，保本基金是一种“守可保本，攻可增值”的低风险产品。

        理财专家表示，选择保本基金前，投资者应先弄清楚三个问题。

　　首先，基金经理的能力如何？专家提示，对于保本基金而言，基金经理过硬的择时、择股能力是获取良好业绩的保证。考察基金经理能力时，过往业绩是重要的参考依据之一。

　　其次，基金公司的实力如何？专家提示，保本基金的超额收益主要取决于风险投资部分的比例及运作收益。综合投研实力较强的基金公司有望在实现保本的基础上，为投资者带来更高超额收益。

　　第三，费率是否更具竞争力？专家提示，在基金投资中，省钱就是赚钱，在投资回报率一定的情况下，交易成本越低，实际获得的净回报也就越高。具体到保本基金，认购期费率比申购期低，且能享受保本承诺。如果通过基金公司网上交易系统购买的话，还能享受一定比例的费率优惠。