通胀回落转型将加速 基金重提大消费主题

　　本报讯（记者 王明彬）担心通胀过高，贯穿2010年，成为市场的重要投资主题，大消费股不再强势，食品、医药、零售等代表性消费类股票均进入调整，取代的热点是资源类个股。不过，随着国家紧缩政策的逐步见效，通胀回落预期正在加强，机构投资者预计，经济转型将加速，大消费的投资机会将再次来临。

　　新兴产业、扩大内需有主题机会

　　“国际局势不稳定、石油价格的波动以及国内紧缩的政策环境使得市场大幅向上的空间较小，就A股市场而言，市场对于通胀的担忧开始有所减轻、"十二五"开局较好的政策环境，使得市场的结构性机会依然可期，未来围绕新兴产业、扩大内需等政策的推进有望带来更多的主题投资机会。”正在发行的建信双利策略主题分级基金，拟任经理万志勇表示，在上涨过程中，具有杠杆效应的分级基金将更为抢眼。策略上，强调主题投资，紧跟市场热点。据了解，建信双利策略主题分级基金在众多分级基金中设计股票仓位是最高的，达到90~95%。基金的初始杠杆达到目前股票型分级基金最高的1.67倍水平，有望最大化的分享经济发展的成果。

　　十倍股企业就在你家附近

　　大消费仍然是最被普遍看好的主线，上半年消费板块的相对调整有望为下半年埋下伏笔，目前的调整时期提供了很好的建仓机会。

　　“十二五”规划超乎寻常的关注民生问题，财政预算支出中将有破纪录的万亿资金用于民生领域，庞大减税政策将为中低收入阶层增加接近千亿的收入。经济学家们更加有理由确信，中国经济正处于类似1969年的日本和1988年的韩国的拐点上。摩根士丹利预测，2020年中国的消费总量将达到美国的2/3。

　　工银消费服务行业基金将重点投资于消费服务类相关行业，消费服务行业股票占基金股票资产的比例不低于80%，其拟任基金经理何江旭告诉记者，正如彼得·林奇所说，这些十倍股企业并不是“出现在离自己非常遥远的地方，正如我们所有人都认为完美的行为只会出现在天堂而不是人间”，这些企业其实就在“家附近、大型购物中心、工作的地方”。 据记者了解，工银消费服务基金将主要投资经营稳健、财务状况良好、具有行业领先优势以及估值合理的消费类行业上市公司，主要涉及日常消费行业、可选消费行业、医疗保健及金融四个行业板块。