传统封基折价率不断缩小

　　商报讯 (记者 楼志文) 相关数据显示，传统封闭式基金一季度净值平均上涨0.36个百分点，同期混合型开放式基金下跌0.05个百分点，虽然封闭式基金的业绩表现优于混合型开放式基金，但整体幅度并不大。倒是二级市场的表现来看，封闭式基金更加突出，市价平均上涨幅度高达2.79%，与同类开放式基金相比超额收益将近3个百分点。

　　一季度折价率加速收敛

　　在一季度，净值表现最佳的前三位依次为基金开元、基金鸿阳以及基金同盛，分别上涨了9.85%、5.98%和4.77%。其中，基金鸿阳和基金开元同样也是二级市场表现最好的封闭式基金，前者在二级市场上涨高达17.89%，良好的表现使得封闭式基金的折价率处于历史低位。一季度传统封闭式基金的折价率为8.91%，年化折价为2.93%。

　　“今年以来，封闭式基金的折价率以及年化折价始终处于历史底部，随着分红大幕的落下，封闭式基金折价在底部盘整后将会有所扩大。不过由于封闭式基金越来越少，稀缺性以及到期日临近的约束会使得折价率难以大幅增加。当前传统封闭式基金的交易性机会仍未到来。”基金业内人士分析。

　　战略性配置为先

　　“对于基金投资者而言，眼下震荡的市场环境中灵活的操作策略是较佳的选择，但是从投资管理和实施成本来看，较为稳定的战略性配置仍然应占据较大的比重。”上述分析人士指出，对于一般投资者而言，以投资目标为核心，构建组合时宜更多地选择相对简单的持有型策略，以降低追涨杀跌引致的风险增大。对于具有一定基础的投资者而言，战术性配置仍然是核心配置的有效补充，通过适度提高换手率，可以较好地优化组合风险收益配比。

　　“目前传统封闭型基金所占市场比例日益缩小，而其到期期限的缩短以及估值洼地的稀缺性将使得其折价率水平加速收敛。所以如果只是做短期投资，封闭式基金暂时没有什么机会。”另一北京大型基金公司相关投资人士也持有和上述人士类似的观点。不过，他认为，对于投资期限较长的投资者而言，投资者仍然可以选择部分业绩出色的封闭式基金，比如大成优选，它的选股能力一直较为突出，值得关注。