62亿基金分仓肥了谁？

　　基金公司在银行和证券公司面前总是显得那么大方，程度甚至超过了对基金投资者。

　　据《投资者报》数据研究部统计，截至2010年末，基金投资者共交给基金公司2.5万亿元资产管理，但是在年终结算时，只能看到51亿元利润。

　　银行和证券公司从基金公司得到的收益远不止于此。2010年，银行从基金公司收取的托管费为53亿元，更有甚者，证券公司从其身上赚取交易佣金62亿元。

　　从收取交易佣金的比率来看，各家证券公司区别很大，中小型券商的交易佣金比率两极分化，而大型券商的位居其中，平均佣金率为6.23‰；赚取佣金总额最高的是申银万国。

　　2010年证券市场整体下滑，券商从基金公司赚取的佣金两极分化，一些研究实力较强的券商崛起，如东方证券、安信证券、光大证券，佣金总额同比反而上升；而一些研究走下坡路的券商明显受到基金公司冷待，如中金公司、银河证券等。

　　单只基金在佣金上的支出也大不相同，一些基金全年频繁交易，最终的结果只是给券商贡献了大量的交易佣金，留给投资者的却是亏损。如长城双动力和长城恒久，相对于管理的总资产来说，2010年交易最为频繁，全年业绩大幅亏损，而交易佣金却分别占去总资产的5%和1.5%。

　　佣金总额超过基金利润

　　2010年，如果将证券公司和基金投资者放在收益的天平上，天平明显地向证券公司倾斜。

　　《投资者报》数据研究部统计，2010年基金公司为基金投资者赚得总利润51亿元，而证券公司从基金公司的证券交易中赚取的佣金高达62亿元，基金投资者支付的是高达2.5万亿元的本金，而证券公司获得如此高利润所支付的仅是交易席位。

　　基金公司从事证券交易，需要到租用证券公司的交易席位，为此支付给证券公司的交易佣金。

　　2010年，基金共在104家券商中租用席位，其中有11家券商无一基金进行交易，这些券商包括天同证券、天一证券、泰阳证券、中原证券、上海爱建信托、西北证券等。

　　按交易佣金比较，2010年从基金行业中赚取佣金总额最多的是申银万国，共赚了4亿元。在该公司租用席位的基金共有349只，平均每只基金为其贡献了115万元佣金，贡献佣金最多的是上投摩根内需动力(377020)，为1332万元；贡献超过500万元的基金共有18只。

　　除了申银万国，交易佣金位居前10名的券商还有中信证券、国泰君安、招商证券、国信证券、中金公司、华泰联合、安信证券、海通证券、东方证券和广发证券(000776,股吧)，均超过了2亿元。

　　从同比增长率来看，中小型券商增长最快。如东兴证券，2010年获得了2791万元的佣金收入，相对于上一年增长了172倍。

　　此外增长率位居前10名的券商还有华创证券、五矿证券、信达证券、天源证券、民生证券、银泰证券、江海证券、爱建证券和华融证券。

　　同比增长率超过100%的共有16家券商，不过这些公司单家的交易佣金总额均不超过3000万元。

　　部分大型券商在2010年交易佣金总额同比下降。统计的88家券商中，共有40家同比下降，下降幅度最大的前10家券商依次是恒泰证券、大同证券、中信金通、第一创业、高华证券、中信万通、广发华福、华泰证券、银河证券和中金公司。

　　恒泰证券公司同比下降幅度为92%；老牌券商银河证券和中金公司，佣金总额分别下降了36%和34%。

　　在大中型证券公司中，增长较快的依次是东方证券、光大证券、广发证券、兴业证券和华泰联合，在2010年市场整体下跌的行情下，基金在这些券商的交易量不降反升。升幅最大的是东方证券，2010年交易佣金增长了55%，突破2亿元大关；光大、广发和兴业证券增幅也超过了20%。

　　此外，招商证券、中信建投、国信证券和安信证券总交易金额降幅较小，在总佣金收入上的变化不大。

　　交易佣金率差异明显

　　虽然券商能旱涝保收地获得的基金分仓佣金，但是佣金率的差别会造成收入的明显不同。佣金率即为佣金总额除以交易总金额。

　　券商之间的除了研究实力的竞争外，还有佣金率的竞争。

　　《投资者报》数据研究部统计，基金公司在券商席位交易的佣金率比普通用户还是要低很多，平均仅有6.23‰，佣金率过高和过低的主要是那些小型的券商。

　　如佣金率位居前10名的券商分别是恒泰证券、银泰证券、华林证券、中信金通、南京证券、日信证券、天风证券、万联证券、华泰证券、西部证券，这10家的平均为6.37‰，最高的恒泰证券佣金率为6.38‰。

　　在恒泰证券交易的基金仅有华安动态，在该席位交易了6000万元，支付交易佣金5万元；在银泰证券交易的基金主要有博时新兴、博时精选，合计交易51亿元，支付交易佣金436万元，南方成分精选也在该席位交易了30亿元，支付交易佣金256万元。

　　佣金率比较低的10家券商是民族证券、天源证券、华龙证券、财富证券、华创证券、爱建证券、东莞证券、大同证券和厦门证券有限公司，平均佣金率仅为5.9‰。

　　在民族证券租用交易席位的基金共有47只，共有32只基金在该席位上交易，交易量最大的3只基金分别是诺安价值(320005)成长、华夏蓝筹(160311)核心和华夏成长(000001)，交易总额分别高达43亿元、31亿元和29亿元，为民族证券贡献了365万元、96万元和101万元佣金。

　　交易佣金收入总额超过1亿元的22家证券公司里，平均佣金率为6.23‰。佣金率最高的是申银万国，高达6.31%，在该公司席位上交易总额超过50亿元的共有25只基金，不少基金的大部分交易在这家公司完成，其中占总交易量超过50%的基金有10只，如华宝兴业上证180ETF和易方达深证100(159901)ETF，99.9%和81%的交易均在该公司席位完成。

　　佣金率最低的券商是东方证券，为6.18‰，在该公司租用席位的共有174只基金，其中有152只基金在这里进行了交易，其中交易最多的是汇添富均衡增长(519018)和易方达科讯，分别交易了216亿元和69亿元，支付佣金1777万元和570万元。