近八成基金上周再加仓

　　上周股市维持小幅震荡格局，央行调高准备金率加大了资金面压力，使得市场出现一定震荡回调。随着基金一季报的公布，基金的高仓位运作浮出水面，德圣基金研究中心的最新研究数据显示，市场震荡不改基金整体偏多的操作方向，上周基金仓位在前周主动增持的基础上进一步上升，近8成基金再度加仓。高仓位运作已成为数个季度来基金操作的常态。

　　德圣基金研究中心4月21日仓位测算数据显示，上周各类型基金上升较为明显。可比的380只股票方向主动型基金中，288只基金主动性增仓，占比高达76%，其中，116只基金增仓幅度超过2个百分点，19只基金增仓幅度超过5个百分点。92只基金主动性减仓，占比约为24%，其中，5只基金减仓幅度超过2个百分点，没有1只基金减仓幅度超过5个百分点。

　　可比主动股票基金加权平均仓位为87.81%，相比前周上升0.84个百分点；偏股混合型为83.74%，上升1.22个百分点；配置混合型为74.97%，上升1.3个百分点。扣除被动仓位变化后，各类型偏股方向基金仓位均有较为明显的主动增持。

　　上周基金最新公布的一季报数据显示，百余只基金的仓位高居90%以上，而德圣基金研究中心的最新研究数据显示，仓位相对较低的基金在上周大幅加仓。从不同规模划分来看，上周仓位相对较轻的小规模偏股基金仓位上升幅度较多。三类偏股方向主动型基金中，大型基金加权平均仓位86.88%，相比前周上升0.82个百分点。中型基金加权平均仓位84.91%，相比前周上升0.99个百分点。小型基金加权平均仓位83.52%，相比前周上升1.26个百分点。

　　从仓位变动跟踪来看，2010年全年及2011年迄今，多数时间内股票型基金的平均仓位都在85%上下波动，长期平均仓位一直保持着较高仓位水平。在判断系统性风险不大的情况下，基金保持高仓位运作已成为常态。但高仓位并不简单等同于对市场一致乐观，在对市场预期偏于谨慎时多数基金通过结构调整而不是仓位水平的显著调整来应对。因此，高仓位、波段操作、结构调整将继续成为基金操作策略的主基调。

　　上周显著增仓的基金数量较少，主要是仓位水平显著低于同类型平均的基金。中银、银华、国投瑞银、信诚等基金公司旗下仓位偏轻的基金增持较为明显。而减持较为明显的基金主要是低风险方向的债券型基金。上周银华成长净加仓9.32个百分点，加仓幅度排名第一；易方达科翔和国投创新分别以8.32个百分点和7.28个百分点的净加仓幅度紧随其后。减仓基金方面，富国轮动、诺安配置和长城景气是减仓幅度最大的三只基金，但减仓幅度都没有超过3个百分点。