申万菱信基金：资金紧张和加息预期限制市场上涨

　　中证网讯 申万菱信基金10日介绍说，根据其在网上开展的一项调查显示，投资者对房地产板块的信心逐渐减少，31.50%的投资者认为房地产板块有进一步走低的可能，40.16%的投资者认为地产调控趋势未明将持续震荡；受制于成本上升压力的造纸、航空板块同样未能获得投资者充分信任，37.80%的投资者认为这两个板块会随大盘回落而下跌；近日电荒成为市场热议的话题，管理层加大了用电监管力度，受用电限制的高能耗、高排放上市公司首当其冲，44.88%的投资者认为限电将影响这些上市公司业绩，不看好这类公司未来市场表现；钢铁板块在经历前段时间的估值修复之后，投资者开始谨慎，39.37%的投资者认为钢铁股的上涨要看行业景气的回升力度及持续性，目前不好判断，33.07%的投资者认为钢铁股涨幅已到位，资金将从中撤出，转向其他价值洼地。

　　二季度居高不下的通胀数据可能进一步抑制投资者的做多热情。未来宏观紧缩政策仍将继续推行，股指上行的空间可能继续受到来自于宏观政策面的压力。本次调查显示，44.88%的投资者对二季度宏观经济表示担忧，26.77%的投资者认为流动性紧张和业绩不理想是制约A股上涨的最大因素。在五一过后的短短几个交易日便有11家上市公司再融资申请获批，其中包括民生银行(600016,股吧)、北京银行(601169,股吧)等百亿以上的融资规模，与此同时，国际板推出的传言也对市场产生了负面影响，资金分流、加息预期，本已苦不堪言的A股市场再受重创。在这样疲弱的市场下，超过半数的投资者只得无奈选择撤出，调查显示，33.07%的投资者表示将减仓回避当前的市场风险，18.90%的投资者甚至表示要空仓等待市场回调，如果消息面没有较大利好的话，市场信心回暖恐怕尚需时日。

　　对滞胀的担忧制约了投资者的做多信心，而资金面也不支持A股估值水平的明显提升。