提前预判市场风格转换 诺安中小盘基金一年业绩居首

　　今年以来，大盘蓝筹股与中小盘股的表现可谓“冰火两重天”。受此影响，大盘风格基金整体表现出色，中小盘风格基金整体表现欠佳，但记者统计数据发现，成立满一年的诺安旗下的诺安中小盘基金就由于提前预判到了今年以来的风格转换，在契约规定的范围内重配金融行业，把握了今年以来的风格转换，过去三个月的回报率在全部股票型基金中排名第四，最近一年的年化回报率在261只股票型基金中排名第一。

　　据晨星(中国)统计，截止5月6日，诺安中小盘过去三个月的回报率为5.51%，在全部股票型基金中排名第四，最近一年的年化回报率高达29.34%，在可比的261只股票型基金中排名第一！另据记者了解，诺安中小盘成立于2010年4月28日，属于股票型基金产品，其成立以来业绩表现优异，并且成为2010年新发基金冠军。今年一季度，诺安中小盘以4.57%的区间收益率杀进前十，在236只股票型基金中排名第六，是业绩排名前十的基金中唯一一只以中小盘命名的基金。

　　“诺安中小盘成功的关键有两点：一是精于选股——总是走在市场热点的前方；二是善于择时——善于规避系统性风险。”谈及诺安中小盘的成功，国内某知名基金分析专家丝毫不吝溢美之词。在择时方面，诺安中小盘基金去年四月成立后，基金经理判断2010年5-6月市场会持续下跌，因此建仓期采取以债券回购为主的防御策略，保持较低的股票仓位以躲避市场下行风险，最终抵御了市场大跌，使之在同期新发基金中脱颖而出。

　　除了善于择时之外，从成立后四个季度的季报中可以发现，诺安中小盘在精选个股方面亦是佳作频出。2010年2季度，该基金大胆运筹，精准出击世茂股份、中航重机、海特高新；2010年3季度，中航重机、世茂股份、海特高新成为涨幅居前的大牛股；2010年4季度，减持中小盘股票与消费类股票，增持估值风险释放较为充分的周期类股票；2011年1季度，在宽幅震荡行情中，诺安中小盘由于提前增仓银行股等周期类股票，以出色的行业配置良好应对明显的市场结构调整。

　　有人也许会问，金融行业向来都是大盘股的代名词，为何诺安中小盘能够重仓持有如此多的金融股呢？这要从诺安中小盘基金特殊的契约设计说起。大部分中小盘基金契约规定：A股市场中的股票按流通市值从小到大排序并相加，累计流通市值达到总流通市值50%的股票属于中小盘股。这一点诺安中小盘略有不同，该基金契约约定的划分中小盘和大盘的界限是以累计流通市值的前2/3为界限。由于定义的中小盘股范围更大，一定程度上减弱了小盘股下跌对基金净值的影响，因此其在今年实现了非常优异的回报率。

　　资深基金分析人士指出，诺安基金近年来由于对投研体系进行了优化，大量引进业内顶尖的优秀人才，同时调动了研究员和基金经理的积极性，使得诺安基金的整体投研实力大为提升，择时和选股的能力都得到大幅提升，并且其在投研方面的研究非常具有前瞻性，往往能先于市场提前介入或者提前逃顶。对于二季度的市场，诺安中小盘基金经理周心鹏表示，预计未来一个季度中,市场整体将呈现宽幅震荡行情,尽管市场结构有所调整,但我们认为周期性股票目前的上涨仅体现了业绩超预期部分，估值恢复仍有一定空间。