准备金上调 利空出尽还是加速下跌？

　　昨日市场再度呈现出跳空下跌的破位形态，后市走势不容乐观。收盘之后，再有利空消息传出——央行年内第五次上调存款准备金率，投资者担忧利空消息会成为市场加速调整的导火线。但也有分析人士认为，准备金上调后市场或上演“利空出尽”的走势，而银行股将成为市场风向标。

　　消息解析

　　短期加息可能减小

　　出乎大多数分析人士和投资者的预期，央行在昨日晚间宣布年内第五次上调存款准备金率0.5个百分点。至此，大型金融机构存款准备金率达21%，再创历史新高。那么，央行再度出手上调存款准备金，会对宏观经济以及市场带来怎样的影响呢？从各家机构和分析师的观点来看，市场对于央行未来是否再度上调准备金存在分歧，但普遍认为短期加息的可能较小。

　　申银万国首席宏观分析师李慧勇表示，此次央行意外提前上调存款准备金率有三个因素，一是回收流动性，二是贸易顺差和外汇占款超预期，三是CPI超出预期、通胀压力增大。李慧勇预测，6月份还将有一次上调存款准备金率，因为央行曾表态上调无绝对上限，下半年是否调准还需视外汇占款情况而定。

　　著名财经评论员叶檀则称，央行选择上调存款准备金率主要是为控制信贷规模，减小流动性压力。此次上调存准是意料之中，由此可见，短期内央行再度选择加息的可能性就不大。国泰君安李迅雷表示，此次上调存款准备金率是针对4月份继续高企的外汇占款。他认为，此次上调之后，6月份再次上调存款准备金率的概率已大大降低，未来或将迎来一段货币政策的观察期。他同时表示，通胀可能已于3月份见顶，年内最多还会有一次加息。