保本基金 迎来最大扩容潮

　　通胀压力处于高位，弱市中保基投资策略受关注

　　4月份CPI再度破五，5.3%的涨幅，虽较3月份5.4%略有回落，但依然表明国内通胀压力处于高位。同时受益于各种因素影响，短期内市场仍将延续弱市震荡格局，难以形成大的突破性行情……

　　波动中具有低风险性、安全边际较高、投资策略灵活的保本基金越来越受到投资者的青睐。2010年债基王兼长盛同鑫基金拟任基金经理蔡宾表示，在全球通胀压力增大、股指震荡徘徊的情况下，投资者守住本金再谋增值才是上策。长期以来，保本基金一直是基金中的“稀缺”品种。据统计，截至2010年底，国内基金市场公募基金总数已突破700只。但处于运作期的保本基金仅有5只，占比不足1%。保本基金244亿元的总规模，占市场总规模也不到1%，远远无法满足投资者对保本基金的需求。而2010年底证监会《关于保本基金的指导意见》的发布，降低了担保机构的门槛，扫除了保本基金发展的最大障碍，使保本基金在兔年里迎来了史上最大扩容潮。

　　保本投资咋选择

　　看三项指标不可偏废

　　对于投资者关注的择基问题，蔡宾表示，现在是保本基金建仓的好时机。在连续加息后，债券市场收益率达到数年来的高点位置，这对于建仓初期以债券为主的保本基金而言，将意味着更多的债券收益。具体如何投资，业内专家给出三个金指标。首先认购要选金时机，在股市底部认购新发保本基金，才能够享受本金担保，并博取反弹的收益；其次要选择“金团队”，保本基金对管理人的能力要求非常高，选好基金经理至关重要；最后是资金配置，专家建议根据年龄和风险偏好，配置保本基金，比例公式就是“年龄%”，比如30岁建议配置30%的保本或债券基金。长盛同鑫保本可谓集三个金指标于一身，“值得投资者重点关注。”知名基金分析师王群航如是点评。海通证券(600837,股吧)基金分析师倪韵婷认为，稳健投资者目前投资保基正当时。

　　实战操盘啥心态

　　行情好加班反之休假

　　迄今为止，我国保本基金均在保本期内取得绝对正收益，而早前的5只保本基金的平均年化收益超过20%。保本基金看似保守投资，收益却毫不逊色的秘诀在哪里？“在我国高波动的股市特点下，保本基金的建仓时机是最大秘密之一。”长盛基金金融工程部总监白仲光博士如是解释。白仲光认为，保本基金往往在市场陷入低迷震荡时受到投资者追捧，基金完成建仓后市场回暖，基金收益增加提升安全垫，在上涨行情中股票投资不断加码谋取收益，而一旦股市下调，保本基金则会立即减少股票比例，增加债券资产。“行情走好就加班，行情不好就休假”他笑称，这就是保本基金的股市作息表。

　　管小峰 徐建华