易方达安心回报19日起发行 国内首创养老金优惠费率

　　公告显示，易方达安心回报债券型基金将于本月19日起全国公开发行。该产品设计很有特色，以“力争战胜通货膨胀和三年期银行定期存款利率”为投资目标，定位于“养老投资工具”，将由明星债券基金经理、易方达固定收益部总经理钟鸣远担纲。

　　易方达安心回报在产品设计上出现两项国内首创。首先，这是国内首只在基金合同里明文定位于“为投资者提供养老投资工具”的公募基金产品。该产品在投资策略上将努力为投资者提供稳健持续的投资回报。

　　此外，由于产品以“提供养老投资工具”为立足点，因而在产品设计上特意设计了对“老百姓的养命钱”——养老金实施优惠费率。招募说明书显示，养老金购买易方达安心回报特定基金份额，认、申购费率均可享受优惠，这类“养老金”严格定义为“基本养老基金与依法成立的养老计划筹集的资金及其投资运营收益形成的补充养老基金，包括全国社会保障基金、可以投资基金的地方社会保障基金、企业年金单一计划以及集合计划”。这一优惠费率条款能够有效降低养老金尤其是中小型的企业年金和集合年金投资基金的成本门槛。”

　　据了解，目前大部分企业年金基金规模较小，由于投资限制只有少部分仓位能够投资于基金，并且很多年金组合为分散投资风险，每笔投资的金额更是相对较小，一个几千万规模的集合年金计划或独立事业年金实际投资于基金的部分往往不超过100万元，这就使其投资基金的认、申购费率直接步入“散户”级别，而年金基金本身并不追求较高收益率，据人力资源和社会保障部统计，2010年企业年金基金加权平均收益率为3.41%，以此为对照，投资公募基金的成本显然太高，很可能令中小型年金对基金市场望而却步。但如果实施优惠费率，成本可以大大降低，则在一定程度上为中小型年金缓解了这个困难。

　　养老金投资公募基金产品享受费率优惠在国外屡见不鲜，以美国为例，在大力推进养老金投资共同基金的过程中，不少大型资产管理公司旗下基金专门设置了面向养老金客户的份额类别，对该类投资者实施费率优惠。在美国市场，养老基金已经成为共同基金最大的投资者。美国ICI报告显示，截至2009年底，美国共同基金市场规模约为11.1万亿美元，其中有4.1万亿的资金来自401(k)、403(b)、457及IRA等退休计划，约占总规模的36%。另一方面，全美退休金市场规模达16万亿美元，其中4.1万亿、超过25%的资产由共同基金管理。

　　而在国内尚无此先例，易方达安心回报债券基金实施的养老金费率优惠政策首开先河。长期以来，证监会一直鼓励各类形式的养老金作为机构投资者的主力参与基金投资，证监会主席尚福林在2007年度证券期货监管工作会议讲话中明确指出，“积极推动各类合规长期资金进入股市，促进机构投资者协调发展”是工作重点内容。

　　大力发展养老金客户对于促进基金行业发展成熟具有重要的战略意义。随着我国养老金制度的不断完善，以社保基金为代表的基础养老基金和以企业年金基金为代表的辅助养老基金均取得了快速发展，截至2010年底实际运作的企业年金基金达2400亿元，投资组合数达1500个，形成了一类重要的机构投资者。他们具有比较成熟的投资理念，投资周期较长，资金来源稳定且不断增长，是公募基金的优质投资者和未来新的资金来源。