私募：加息可能进入下半场

　　面对加息是否步入尾声这一问题，日前，在广州举办的夏季基金投资策略研讨会上，有基金经理表示：目前市场最焦灼的问题是经济增长与通货膨胀之间的博弈，也即“保增长”和“抗通胀”之争。“从目前来看，二季度政策骤然放松的迹象不明显，在同比数据仍然高企的状态下，上调准备金上率和加息都将是央行选择调控的手段。但如果调控政策后期力度不会加大，那么后期的经济增长可能会继续保持平缓的状态，通胀压力也有望如预期在三季度达到某一高点后下落；反之，如果政策在这个时点上继续加码，就可能会对经济增长造成较大的冲击，毕竟从环比数据来看，增速已呈现缓慢向下的趋势。

　　铭远投资总经理 陆炜

　　我们关注CPI的动向，如果CPI不下来，那么货币政策就不会放松，那么市场就不会有系统性机会，但是从目前的情况来看，CPI在下半年见顶回落的概率较大。　　

　　中信建投证券研究发展部执行总经理 周金涛

　　从经济规律看，5月份将出现库存周期的顶峰，理论上7月份将面临着通胀的回落，在这个阶段中，市场可能面临着较大的压力，但随后的反弹也应该是强劲的，通胀的缓和也变成市场的利好。

　　挺浩投资董事长 康浩平

　　利息与货币政策的调整都是正常的宏观干预措施，而且“中国股票本来就不是经济的晴雨表”，“中国政策的控制力非常强，虽然过去出现了各种各样的问题，但是中国经济不会出现运作不灵的情况，所以不要过分的担心”

　　重阳投资合伙人 陈心

　　虽然大的方面中国经济增长速度会慢一些下来，通胀跟过去几年相比更高一点，但从中长期来看，相信中国的经济增长还是能够提供很多的投资机会。“宏观经济硬着陆可能性不大，因为调整都是国家做，国家是要把经济增长速度放温和一点，而硬着陆则是和调控的初衷相悖的。