基金减仓别忧心 三处着眼选好基

　　上周(2011-5-9～2011-5-13)偏股型基金仓位出现明显下降，降至77.33%，接近75.44%的历史均值，基金降仓应对震荡市，谨慎心态表露无遗，也引发不少投资者对基金业绩的担忧。对此，众禄基金研究中心资深分析师崔晓5月17日表示，基金仓位高低与基金业绩好坏并不存在必然联系，他建议投资者从基金的选股能力、投资风格和行业配置三个层面精选基金。

　　众禄基金研究中心专家崔晓军透露，开放式基金仓位测算结果显示，上周偏股型基金仓位出现一个比较明显的下降。平均仓位由前一期的81.52%下降4.20个百分点至77.33%，仓位下降幅度接近市场调整第一周时候的水平。从众禄基金研究中心跟踪的开放式偏股型基金来看，有2/3以上的基金选择了减仓。

　　崔晓军进一步分析指出，开放式偏股型基金仓位的下降是对经济增速下滑、通胀维持高位以及国际大宗商品价格波动等多重负面因素做出的一种被动反应。在市场近一个月的调整中，基金仓位平均下降了8.57个百分点。目前仓位接近75.44%历史平均水平，仓位在80%以上的基金数量明显减少，可以说公募基金可供投资的资金量增加了。他认为，随着市场风险的释放和悲观情绪的消化，一旦出现向上的催化剂，市场上行概率会加大，当然这是一种比较乐观的预期，还需要等待。

　　基金减仓操作，不少投资者担心影响到基金业绩。崔晓军认为，基金仓位高低与基金业绩好坏并不存在必然的联系。一般来说，在牛市期间，高仓位基金占优，而在熊市期间，低仓位基金占优。在市场宽幅震荡期间，尤其是结构性机会占主导时，考验基金业绩的主要因素在于基金的选股能力、基金的投资风格和行业配置。目前市场系统性机会缺乏，建议投资者从这三个层面精选基金。