可转债基金 一道独特的风景线

　　众所周知，可转债是能在一定条件下转换为股票的债券。当大盘上涨时，其价格随着正股上涨；如果大盘下挫，因有债底保护，可转债的下跌幅度也较为有限，更多体现了债券的特性。可转债基金作为进可攻退可守的投资品种，一直为投资者青睐，成为基金市场一道独特的风景线。日前，可转债基金阵营再添新军，汇添富可转债基金已获证监会批准，该基金是市场上第5只可转债基金。该产品的推出，在一定程度上迎合了投资者旺盛的投资需求。

　　在今年市场整体呈现震荡行情的背景下，可转债基金的市场表现大幅超越其他固定收益债券类资产的平均水平。天相投顾数据显示，在过去的6年里，天相可转债指数以115.70%的收益率大幅超越中债总指数28.83%的收益率。得益于此，可转债基金的过往业绩也显示优势。天相投顾数据显示，2008年可转债基金的平均收益率跌幅小于股票32.92个百分点，表现出良好的抗跌性；在牛市中，可转债基金能较充分地分享标的股票上涨的收益，实现较好的回报，比如在2006年和2007年，可转债基金分别实现了71.7%和113.44%的平均收益率；即使是在2010年的震荡市中，可转债基金也显示出一定的优势，平均收益率超过股票基金平均收益率4.76个百分点。

　　同时，可转债属于门槛较高的投资品种，个人借助可转债基金入市，更能享受基金作为机构投资者的专业优势。汇添富增强收益债券基金2010年度报告显示，由于较好地把握了中行转债、新钢转债、博汇转债等可转债的投资，对基金净值贡献颇多。伴随着可转债市场持续扩容，可转债投资标的不断拓宽丰富，市场流动性也得到大幅改善，这将使可转债基金投资价值进一步凸显。