独家策略：利空不断 大盘跌势难改

市场概况：

    周一，再度放量暴跌，市场几乎是普跌格局，两市仅有111只股票收红，跌停个股达到近20只。早盘两市小幅低开，随后在权重股的带动下，股指震荡下行。盘中无出现反弹。午后市场人气受损，股指继续下挫，其中建筑、有色、煤炭等板块纷纷下跌。最终仅有受益干旱天气的水利板块实现上涨。截止收盘，沪指报2774.57点，跌幅2.93%，成交额1127亿。深成指报11742.45点，跌幅3.44%，成交额738亿，两市成交量较前几日有明显的放大。

消息面：

    1、据证券时报网报道，5月12日重启的3年期央票，短期内受制于流动性突然趋紧等原因，本周将不再发行。这与此前市场预期的隔周发行产生较大偏差，未来资金面波动或继续加大。2、汇丰中国制造业采购经理人5月预览指数由4月份的51.8降至51.1，为该指数2010年7月份以来的最低水平。创出10个月低点，显示中国制造业扩张势头进一步减慢。

盘面看：

    两市全天仅有受益于干旱天气的水利板块实现上涨。其他板块均是大幅的下挫。其中化工、发电设备、酒店旅游、纺织机械四大板块跌幅均是超过了4.5%。家具、触摸屏、水泥、农林牧渔等板块相对较好，但跌幅也是较大。盘中无热点可言，银行板块在连续的上涨后，今日也是出现了下挫。

技术面看：

    受3年期央票停发以及汇丰中国制造业采购经理人5月预览指数低于预期影响，市场出现了前期的预判，选择向下突破。目前沪市击穿了250日线，成交量也是出现明显的放大。从周线上看，收于129周线，而该均线在1月末的时间中支撑起了股指的反弹，因此暂时可以把该线看成股指的支撑线。而深成指则收于60周线附近，各技术指标仍呈空头排列，因此股指短线或难以企稳。中小板指则又回到前期低点，市场人气受损，短期难以乐观。

基金市场：

    据证券时报网报道，5月12日重启的3年期央票，短期内受制于流动性突然趋紧等原因，本周将不再发行。这与此前市场预期的隔周发行产生较大偏差，未来资金面波动或继续加大。央行在本月12日重启3年央票的当晚，意外宣布上调准备金率0.5个百分点。而此次停发对24日1年期央票利率走势的影响，以及与此密切相关的加息可能，值得市场关注。丰(HSBC)周一宣布，5月份汇丰中国制造业采购经理人指数(PMI)的预览指数降至10个月低点，显示中国制造业扩张势头进一步减慢。报告显示，5月份汇丰中国制造业PMI预览指数为51.1，低于4月份51.8的终值，为该指数2010年7月份以来的最低水平。引发了市场的担忧。同时短期各大股票均是空头排列，难有趋势性交易机会，因此建议投资者继续耐心观望。

(易天富基金研究中心)

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