展恒理财：大跌背后 或隐藏强反弹信号

　　周一A股市场大跌，股市笼罩着下跌的阴影，长期以来的担忧情绪得到应验式的宣泄，上证综指下跌2.93%，跌破强力支撑位2800点。行业整体普跌，只有农林牧渔、建筑建材和金融服务跑赢大盘，其他各行业全部跑输大盘。可以说是今年以来震荡期较狠的一次大幅下跌。此次大跌虽然来得有点意外，但是背后或隐藏强反弹的信号。

　　今日市场下跌的主要原因有：(1)国际板在上周的热炒，对主板的分流趋势传闻在即打压B股市场后今日A股市场终于有了反应；(2)经济“滞涨“的担忧，上周的电荒、局部地区干旱等影响经济，在以抗通胀为主的持续紧缩政策下，可能造成中国经济增速更快下滑；(3)加息恐慌，持续的紧缩预期，按照前几次上调准备金规律的加息动作，而截至5月底，恐央行再次加息；(4)自4月18日以来进过连续2周的盘整，到达一个选择性关口，在连续的市场担忧情绪累积下及上周末全球市场忧郁情绪的带动下，周一市场终于选择性向下逐步探底。

　　赵鑫认为，虽然周一的大跌表面上是市场对通胀及经济增速担忧的集中宣泄，但是根据展恒理财上周的仓位简报可以看出基金大多已经提前减仓，整体仓位以降至低点，所以后续资金力量很雄厚，后市继续暴跌的可能性很小，但是值得注意的是，在连续低位盘整的情况下，大盘很难向上突破，而在这种整体基金仓位较低，市场资金持续萎缩的情况下，一旦近期加息传言落空或者紧缩政策稍微松动，此次的大跌必定是强烈大反弹的信号。

　　(展恒理财研究员 赵鑫)