深圳成私募之都源于内生力量

　　深圳商报记者 李玲

　　“深圳私募之都已经出现没落。”这一说法日前在业内流传。记者对此进行深入调查发现，深圳只是受限于信托账户暂停开户，在阳光私募发展方面落后于北京、上海，但在非阳光私募、私募股权投资方面仍处于国内绝对领先地位。本报发表的《深圳“私募之都”依然响当当》一文也在业内引起强烈反响。

　　不过，深圳是否能够将自己私募之都的地位长期保持下去？近日，记者在采访中发现，开放的市场、领先国内的市场指标、先进的投资理念、成熟的投资者群体、比邻香港的优越地理位置等，这些都构成深圳私募之都的重要内因。在政策扶持方面，深圳的力度也超过其他城市。

　　楼市制造业指标是风向标

　　曾在广州某私募成名的一位私募基金经理，在决定“单飞”创建自己的私募投资公司时，放弃了有着众多人脉关系的广州，将公司设在深圳。

　　他告诉深圳商报记者，广东、北京、上海是全国私募业最发达的三个地区，但从产品创新能力、市场发展速度来看，深圳有着其他城市无法比拟的优势。更重要的是，深圳的楼市、制造业等实体经济可以被誉为国内同行业走势的“风向标”。他表示，南山波托菲诺等豪宅价格往往领先于股市，一旦该地区楼价出现上扬，那么股市也将随之联动。此类提前信号对于投资人来说十分重要，选择将公司设立在深圳，就是为了能够在第一时间获得最新鲜的信息。

　　深圳展博投资发展有限公司总经理陈锋也表示，在创建公司时毫无犹豫地将公司选择建立在深圳。他认为，这里的市场化程度更高，更适合私募这种仍属于新兴产业类型的行业发展。

　　深圳市私募基金协会秘书长李春瑜表示，深圳私募在全国最有活力，规模在2亿至～3亿元的私募，2009年就约有400多家，飞速发展的原因主要有两个，一方面是体制比较灵活，市场化程度较高，另一方面更接近香港，比其他地方的私募更具备海外市场优势。从去年开始，海外市场表现优于国内市场，国内其他地区很多投资者，甚至会定期来到深圳，获取最新投资信息及理念。

　　据统计，深圳200多家私募机构管理的私募证券基金，规模超过4000亿元，其中，阳光私募证券基金管理规模约500亿元人民币。再加上私募股权投资基金的份额，保守估计要占全国私募规模的1／3。

　　深圳投资者更加成熟

　　从去年开始，中小盘个股开始走强，市场整体处于震荡结构中，南京、上海等一批私募新星快速崛起。但值得注意的是，在今年的行情中，这些明星业绩并未能持久，反而是深圳地区一批老牌私募的业绩，在今年的行情中比较稳定，更为突出。有业内人士认为，近两年崛起的阳光私募大多依靠“TOT”产品发展公司规模，而深圳私募更热衷于能够显示自己投资水平的产品。与此同时，深圳投资者的抗风险能力也高于其他地区，这也进一步促进了深圳私募业的发展。

　　私募排排网统计数据显示，深圳私募业绩近两年并不突出，但是业绩十分稳定。深圳市武当资产管理有限公司、深圳市金中和投资管理有限公司等深圳私募基金公司，旗下产品在近三年的行情中均取得了正收益。特别是在今年大多数公募、私募产品均处于亏损的情况下，这些公司近三个月产品收益率仍然保持了正收益。深圳挺浩投资等公司的去年新发产品，更在今年的行情中逆势创下新高。

　　深圳太和投资总监王亮表示，深圳私募过去给业内的印象是投资手法比较激进。在上涨行情中产品净值涨幅高于其他地区，在下跌行情中则亏损较大。但从近两年情况来看，这种情况开始改变，深圳地区私募的投资选股、择时能力都非常厉害，特别是在判断大盘走势上更为准确。很多私募去年买了很多中小盘股，今年损失惨重。而深圳的私募早在去年四季度就开始调仓，今年也都取得了不错收益。

　　值得注意的是，今年股市连连下挫，阳光私募开始遭遇“清盘”厄运。朝阳永续的数据显示，截至2011年5月6日，2011年共有15只阳光私募产品清盘，其中结构化产品12只，非结构化产品3只。其中部分产品属于因业绩差而出现了“非正常死亡”，这些产品中很少有深圳私募产品。

　　王亮告诉记者，深圳的投资者抗跌能力更强，对于非阳光私募产品，只要解释清楚下一步策略，20%左右的下跌都可以接受。而北京、上海等地的投资者，如果净值下跌超过15%，就开始有投资者提出清盘。

　　深圳扶持力度领先全国

　　2010年，深圳市政府出台了《促进股权投资基金业发展的若干规定》和《进一步支持股权投资基金业发展有关事项的通知》。其中，既包括了对创业投资基金、产业投资基金、风险投资基金等涉及到股权投资基金的所有类型，同时也将规范运作的私募证券基金行业纳入到了政府支持范围。

　　深圳金融办副主任肖志家在工作途中接受记者采访时表示：“深圳去年出台的这些针对私募业的政策，无论在税收优惠还是扶持力度等方面，都远远超过了国内其他地区。深圳现在要做的就是切实落实这些政策，只要政策能够完全、深入地执行下去，深圳作为私募基金之都的地位就不会改变。”

　　李春瑜表示，深圳市政府出台的这些政策，虽然在时间上晚于北京、上海，但是，其中的措施力度、领先程度却远远超过这些城市。深圳政策虽然没有天津的政策激进，但是更符合深圳私募业的发展现状。对于未来发展，深圳市政府也应该出台更多的扶持私募业发展的政策，使深圳私募之都的称号永远保留下去。

　　“深圳在私募股权发展方面已经远远领先于全国其他地区，现在要做的应该是向"外"看。”深圳市创业投资同业工会常务副会长兼秘书长表示。他认为，深圳有着比邻香港的天然优势，应该充分利用这方面优势，加强深港在私募股权投资方面的合作。同时，也要向海外私募业发达地区学习先进经验。