股市震荡下挫 资金急进新债基“避风港”

　　自4月18日，上证指数走出3057点行情后，至今一直呈向下盘整态势，本周大盘更是不断创下本轮调整的新低点。受市场调整影响，近期市场资金急寻“避风港”，最近发行、成立的新债基成为较好的避险选择，受到投资者追捧。其中，分级债券基金更获投资者“宠爱”，更是今年诞生的首只比例配售的基金，中欧鼎利债基等多只分级债基发行以来市场反响也很热烈。

　　据中登公司数据统计，5月以来，新增股票开户数和当周参与交易的A股账户数较前期明显下滑，呈下降走势，而与此同时，据Wind统计，债券基金、保本基金以及货币基金等低风险基金产品受投资者追捧，今年以来债基平均首发规模达到21.85亿份，位列各类基金之首，其中，多只分级债基近期热销，成为热门品种，股弱债强态势反映了投资者的避险需求。有券商研究员表示，随着近期市场的持续震荡，投资者的理财避险需求也在进一步增加，低风险理财产品，特别是分级债基更能满足投资者的避险增值需求。

　　分级债基为何能够在当前市场环境下更受投资者认可？以目前正在发行的中欧鼎利分级债基为例，理财专家详解分级债基的投资优势。据悉，中欧鼎利分级债基为封闭一年运作的二级债基，该基金主要投资于固定收益类品种，投资比例不低于基金资产的80%，并可以参与股票二级市场交易。其通过场外、场内两种方式公开发售，场外认购的全部份额将确认为中欧鼎利份额；场内认购的全部份额将按7:3 的比率确认为鼎利A份额与鼎利B 份额。

　　“鼎利A份额表现出低风险、收益稳定特征，其预期收益和预期风险要低于普通的债券型基金份额，约定年收益率为一年期银行定期存款利率加上1%，若央行在其基金成立前不再次加息，鼎利A份额约定收益率即为4.25%；鼎利B 份额表现出较高风险、收益相对较高的特征，其预期收益和预期风险要高于普通的债券型基金份额，类似于具有收益杠杆性的债券型基金份额。”银河证券基金研究中心王群航表示。

　　据好买基金研究中心报告显示，债券市场在今年2月下旬以来开始逐渐回暖，近3个月来，中信标普全债指数上涨1.30%，中信标普企业债指数上涨了1.52%。在债市回暖的市场背景下，当债市走强时，带有杠杆的进取份额能放大投资收益。目前鼎利A类份额约定收益率高于一年定存利率，同时目前经济放缓的背景下未来债市可能迎来建仓良机，鼎利B类份额在杠杆作用下有望获得较好的投资收益。