海富通基金:温和通胀环境将在未来几年内发生变化

　　由于发达国家产出缺口正在减小、私营部门逐步复苏、能源价格持续走高以及贸易保护主义等因素，全球内抑制通胀的因素正在逐渐减弱。未来十年，全球可能会步入一个向通胀过渡的阶段。

　　中国持续增长的生产力，在一定程度上可以抵消工资上涨的成本压力，中国出口的持续增长将继续对全球价格上升构成一定阻力。

　　然而，在次贷危机的负面影响逐渐消退后，这种温和的通胀环境可能会在未来几年内发生变化。美国、欧洲、日本的量化宽松政策在大幅增加公共支出后，最终也将对私营部门的复苏产生推动。届时，私营和公共部门的消费能力相结合，将助涨需求，从而消除全球供给过剩，为通胀抬头创造条件。同时，持续走高的能源成本，也将成为助推通胀的动力之一。

　　文/海富通基金