基金6月投资策略：耐心等待底部到来

　　5月沪指下跌，特别是近一周的快速下跌，弥漫着恐慌情绪。华富基金最新发布的6月策略报告指出，通胀是市场担心的主要因素，但目前看来，过度紧缩的概率不大，此次经济回落是存货扰动的小周期回落，经济硬着陆风险不大。

　　华富基金强调，虽然市场恐慌情绪依旧，短期受情绪影响波动会较大，但目前的平均估值提供了充分的安全边际。通胀见顶，政策趋缓是大概率事件，市场下行空间有限，建议保留一分乐观，耐心等待底部的到来。

　　国泰基金的6月投资策略报告称，国内短期经济下行，通胀上行，热钱流入减少，资金逐步紧张，政策需缓和，短期有压力。年内仍存1～2次加息可能，准备金率上调有可能到22%。6月至7月初是加息的敏感时间窗口，下半年货币政策或维持相对稳定。人民币兑美元仍需继续升值，全年升值幅度在5%左右。海外经济方面，美国通胀与失业率均上行，QE2退出与变相刺激措施可期； 欧元区加息雪上加霜，欧债危机扩散，复苏前景不容乐观。

　　国泰基金预计，A股市场6月份的大多数时间仍会较弱，后期应逐渐乐观。投资风格上，小盘股仍将维持弱势，建议超配大盘绩优股；行业配置上前期以银行消费股为主，6月末可提升周期股配置。另外，关注半年报可以超预期的股票。