基金经理：紧缩政策不会马上退出 二季度关注中小板

　　尽管二季度已经过半，但是对于二季度政策是否会继续紧缩，大盘走势究竟是向左还是向右，整个市场依然存在巨大的分歧。作为一季度最赚钱的基金公司，鹏华基金研究部总经理冀洪涛日前接受记者采访时表示，目前整体宏观经济依然过热，行业走势很可能出现两极分化的态势。鹏华基金在二季度投资整体将尚偏谨慎，在具体的板块和行业上，比较看好中小板和新兴产业的投资机会。

　　虽然一季度GDP增速不到两位数字，但是冀洪涛认为紧缩的政策不会就此退出。冀洪涛表示，一季度GDP增长9.7%，而出口贡献为负，如果把这部分还原，应该在两位数以上或者12%以上的经济增长。从资本市场角度来看，实体经济较热。此外，也没有证据显示备受管理层关注的通胀会在短期内有下降的趋势。所以，今年通胀可能会出现前高后也不低、甚至前高后高的情况。基于以上思考，冀洪涛认为调控的力度可能会加大，或将对资本市场有更多超预期的冲击。

　　企业的盈利能力决定股价走势，二季度比较看好中小板。冀洪涛表示，经历一季度估值的修复，中小板将成为鹏华基金二季度关注的重点。具体到看好的行业上，冀洪涛表示，大消费从整体配置来讲，可作为组合稳定器进行配置。此外，冀洪涛特别看好战略性新兴产业的投资机会，他特别提及了七大战略性新兴产业中的高端装备制造业，认为中国整个装备制造业面临着重大发展的转折点，有些传统制造业可以走向高端，有些可以实现进口替代从而迎来增长，关键看哪些企业真正具有核心技术，其中，精密机床、精密仪器、精密零部件等相关行业值得重点关注。