基金仓位测不测得准? 4家机构拿数据说话
2011-06-12 12:10:09 易天富基金网
上周，银河证券基金研究中心负责人胡立峰提出，6月起银河证券停止对外发布基金仓位测算报告，理由是测算和实际结果有时差异较大，担心对市场和投资者有些不良影响。作为国内资本市场最先研究公募基金的人员之一，胡立峰此语一出就受到业内人士的强烈关注。
不少券商加入论战，其中民生证券研究所副所长马永谙态度最为明确，发19条微博反驳胡立峰的观点。虽然这一场没有硝烟的论战已经逐渐平息，但是一些问题仍旧值得我们深思--基金的仓位测算数据到底和实际仓位的差别有多大？基金仓位的测算是否科学？投资者应该如何看待基金的仓位数据？为解答这些问题，《每日经济新闻》记者将银河证券、海通证券、济安金信、民生证券4家机构的仓位测算情况和其后基金公布的实际仓位情况进行了对比，发现对于基金分类的平均仓位，如偏股型基金的平均仓位等，机构能够较为准确地监测到，但对于具体公司和具体基金，测算数据则可能出现较大偏差。
银河证券偏股型仓位测算偏离3百分点2011年截至3月25日仓位（测算值）：85%2011年一季度仓位（一季报）：82.24%
3月28日，银河证券发布了一份仓位测算报告，该报告统计日期截至3月25日。报告显示，全部样本基金的平均仓位为85%，其中股票型基金平均仓位89.0%，偏股型基金平均仓位84.6%，平衡型基金平均仓位77.9%。报告还指出，博时和部分中小型基金公司仓位维持在75%左右的较低水平，而易方达、景顺长城、大成和泰达宏利等公司仓位则保持在85%以上的较高水平。
根据基金一季报，全部偏股基金股票仓位为82.24%，银河证券测算截至3月25日的样本全部基金平均仓位为85%，和基金公布的数据偏离2.76个百分点。另外，根据基金一季报统计显示，博时基金旗下有13只建仓完毕的偏股型基金，这13只基金的平均仓位相对较低，为77.65%，和银河证券报告中"仓位较低"这一判断基本一致，但两者仍偏离2.65个百分点。
记者同时根据一季报统计了银河证券测算的高仓位基金公司的实际仓位。一季度末，易方达平均仓位为88.10%，景顺长城的平均仓位为87.56%，大成偏股型基金（剔除ETF基金）平均仓位为88.08%，三家基金公司的仓位均在85%以上。不过，一季度末，泰达宏利的平均仓位为79.54%，尚不足80%。
记者还对比了2010年一季度银河证券基金仓位测算和基金一季报中公布的数据。银河证券监测数据显示，截至去年3月25日，样本全部基金平均仓位约78％，而实际数据显示，去年一季度末偏股型基金平均仓位为81.95％，两者偏差3.95个百分点。□ .支.玉.香来源：《每日经济新闻》
国内统一刊号 CN51-0127 全国邮发代号 61-149
不少券商加入论战，其中民生证券研究所副所长马永谙态度最为明确，发19条微博反驳胡立峰的观点。虽然这一场没有硝烟的论战已经逐渐平息，但是一些问题仍旧值得我们深思--基金的仓位测算数据到底和实际仓位的差别有多大？基金仓位的测算是否科学？投资者应该如何看待基金的仓位数据？为解答这些问题，《每日经济新闻》记者将银河证券、海通证券、济安金信、民生证券4家机构的仓位测算情况和其后基金公布的实际仓位情况进行了对比，发现对于基金分类的平均仓位，如偏股型基金的平均仓位等，机构能够较为准确地监测到，但对于具体公司和具体基金，测算数据则可能出现较大偏差。
银河证券偏股型仓位测算偏离3百分点2011年截至3月25日仓位（测算值）：85%2011年一季度仓位（一季报）：82.24%
3月28日，银河证券发布了一份仓位测算报告，该报告统计日期截至3月25日。报告显示，全部样本基金的平均仓位为85%，其中股票型基金平均仓位89.0%，偏股型基金平均仓位84.6%，平衡型基金平均仓位77.9%。报告还指出，博时和部分中小型基金公司仓位维持在75%左右的较低水平，而易方达、景顺长城、大成和泰达宏利等公司仓位则保持在85%以上的较高水平。
根据基金一季报，全部偏股基金股票仓位为82.24%，银河证券测算截至3月25日的样本全部基金平均仓位为85%，和基金公布的数据偏离2.76个百分点。另外，根据基金一季报统计显示，博时基金旗下有13只建仓完毕的偏股型基金，这13只基金的平均仓位相对较低，为77.65%，和银河证券报告中"仓位较低"这一判断基本一致，但两者仍偏离2.65个百分点。
记者同时根据一季报统计了银河证券测算的高仓位基金公司的实际仓位。一季度末，易方达平均仓位为88.10%，景顺长城的平均仓位为87.56%，大成偏股型基金（剔除ETF基金）平均仓位为88.08%，三家基金公司的仓位均在85%以上。不过，一季度末，泰达宏利的平均仓位为79.54%，尚不足80%。
记者还对比了2010年一季度银河证券基金仓位测算和基金一季报中公布的数据。银河证券监测数据显示，截至去年3月25日，样本全部基金平均仓位约78％，而实际数据显示，去年一季度末偏股型基金平均仓位为81.95％，两者偏差3.95个百分点。□ .支.玉.香来源：《每日经济新闻》
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