银行理财产品的吸金能力明显强于基金和券商

　　年初时，不少市场人士期待房地产市场资金在政策调控下流向股市，但半年已过，大盘震荡下挫，回到原点。资金跑到哪里去了?国泰君安首席经济学家李迅雷发现，2006年，银行理财产品的总规模仅在4000亿元左右，目前则达7万亿，而基金管理的资产规模从2007年的3万多亿元降至目前的2.3万亿元。此外，证券公司理财规模只有1270亿元，阳光私募1000亿元。

　　在他看来，这意味着金融资本的主力在近两年来未能流入证券市场，而是成了银行的客户。银行通过证券市场的直接融资把自己做大做强的同时，却把证券业给边缘化了。他认为，自去年至今股市震荡，经常出现大市值股票上涨时小市值股票大跌，此消彼长的现象。

　　此外，流通市值增加的同时，交易量却呈现萎缩。这意味着股市似乎增量资金不多，而存量资金有流出迹象。另一方面，公募基金的影响力在逐步下降。这种下降体现在两个方面，一是公募基金持有股票市值占比在下降，二是公募基金以及与公募基金投资行为相似的理财产品正在经历“去大客户化”的过程。