基金投资最关键的两个问题 买入和卖出基金

　　基金投资，最关键的莫过于两个问题：一是买什么，二是什么时候买卖。相比较起来，后一个问题带给基民的困扰丝毫不小于第一个。

　　晨星研究中心前段时间统计的美国投资者数据显示，很多基金投资者的交易操作都和股市走势南辕北辙。中国基民的境遇可能更为“悲催”。

　　据好买基金研究中心测算，自2001年9月第一只开放式基金设立算起，到2010年6月底，基民投资偏股基金净投入本金约1.28万亿元(总本金-赎回-分红)，但扣除手续费后到手的净收益却只有317亿元，累计收益仅为2.5%。

　　但与之相对应的是，基金自身的财富效应却非常可观，过去8年股票型基金整体的年化收益率高达24%，可以说回报十分丰厚！可见基金赚钱并不代表基民赚钱，基金投资也要有正确的方法才能挣到该挣的钱。

　　为什么会出现这种现象呢？一方面可能是基民追涨杀跌的惯性所至，很多基民在市场狂热时大笔买入，而市场惨淡时却裹足不前，这种行为模式难免导致买在高点。

　　另一方面，基民“汰强扶弱”的行为模式也可能成为不赚钱的“元凶”。经常是投资处于获利状态时，投资者在小小涨幅后就急着实现获利；反之，在投资处于亏损状态时，投资人却在已有很大跌幅时仍不愿意承认亏损。

　　绝对的“最佳的买卖时机”这种东西，很难说真正存在，至少也是极难捕捉的，但对于一般基民而言，判断是否应该购买基金至少有两个必要指标：

　　第一，基金具有长期可持续的业绩良好表现且核心投资人员稳定。

　　第二，市场长期向好是大概率事件。而当这两项指标出现变化，也许就是调整持仓的时机了。此外，定投不失为一种用纪律来打败人性弱点的好方法，规律性的买卖可以对抗基金交易冲动，最后同样可能收获颇丰。

　　■文/兴业全球基金 李小天