乱市当前基金迷茫减仓 公募私募摇摆不定

　　6月14日公布的5月份经济数据让基金经理们在操作上更加摇摆。从基金经理公布的观点来看，虽然公募私募观点不尽相同，不过精选个股成为大家一致的目标。在诸多不确定的因素刺激下，基金经理们正悄然减仓。

　　公募私募"摇摆"

　　昨日公布的经济数据显示，中国5月份CPI同比上升5.5%，PPI同比上升6.8%，工业增加值同比上升13.3%。

　　"5月CPI虽创34个月以来新高，但上涨幅度在市场预期之内，随着经济减速、CPI翘尾效应减弱等因素的交互影响，预计通胀水平仍将缓慢上行，通胀压力仍不小。"斯达克总经理黎仕禹认为，央行在接下来的政策选择上将以提存为主，加息手段将慎用。因保障房融资等可能导致M2增速反弹，对市场或将利好。

　　让基金经理们关心的还有中国的货币政策。重阳投资在昨日发表的评论中表示，国务院网站对于货币信贷数据的报道在标题上使用了"宏观政策进入观察期"的表述，表明未来的货币政策使用可能更加谨慎，进入微妙转变阶段，收紧力度可能会有所减弱。但重阳投资认为，下半年宏观政策不具备大幅放松的基础，后续政策仍值得密切关注。

　　至于下半年的市场投资策略，申万菱信基金人士认为，市场不必过度悲观，投资上可以选择估值已处于低位，业绩相对稳定，未来相对确定的公司进行投资。总体而言，今年下半年的投资思路大致为自下而上精选个股，寻找结构性机会。

　　"在此阶段，债券市场处于牛市，有较大的投资机会。10年期利率平稳回落、短期利率上升，所以期限利差回落。而股票市场虽然处于震荡调整格局中，但依然存在一些投资机会。"申万菱信基金人士表示。