资金面紧张可“淘”高收益货币型基金

　　本报讯记者 徐可奇

　　存款准备金率刚上调，加息预期仍在升温，在市场资金面紧张的情况下，投资者有机会“淘”高收益货币型基金。基金业内人士表示，在目前股市下跌的行情中，投资者还可购买货币型基金作为资金“避风港”。部分银行对赎回货币型基金推出T+0到账，投资者在行情反弹时又可迅速赎回货币型基金进行抄底。

　　赎回可T+0到账

　　据记者了解，货币型基金与股票型基金有所不同，净值始终为1元固定不变，货币型基金的收益可进行再投资，相当于增加投资者拥有的货币型基金份额。例如，投资者购买10000份货币型基金，如果年收益率为4%，则增加400份货币型基金。

　　“货币型基金的收益水平主要参考万份收益和7日年化收益率这两项指标，而且没有申购和赎回费用。”沪上一家合资基金公司的市场部人士表示，货币型基金的购买门槛1000元比银行理财产品的购买门槛5万元明显要低。

　　以上基金公司的市场部人士介绍，部分银行对赎回货币型基金推出T+0到账。在目前股市下跌的行情中，不少投资者纷纷抢购银行理财产品，其实投资者还可购买货币型基金作为资金“避风港”。一旦行情开始反弹，投资者又可迅速赎回货币型基金进行抄底。

　　年化收益差距大

　　根据统计，目前市场上的货币型基金数量为75只，收益水平差距明显。截至6月14日的数据显示，7日年化收益率排在前三位的分别是：长城货币为4.632%，交银货币B为4.538%，交银货币A为4.3%；而7日年化收益率排在后三位的分别是：景顺货币(260102)A为1.8%，益民货币市场(560001)为1.855%，宝盈货币A为2.024%。年化收益率最高和最低的货币型基金足足相差2.8个百分点，以投资10000元购买货币型基金为例则相差280元。

　　“不同货币型基金的收益率差距很大，而且同一货币型基金的收益率也会波动。”工行上海市分行的理财师马先生对记者表示，宝盈货币A的7日年化收益率在3月初时曾达到12.869%，但目前只有2.024%。货币型基金的收益率经常变动，一方面与市场利率走势有关，另一方面也与基金经理的投资能力有关。通常货币型基金的高收益率只会一段时间内维持，所以投资者要经常根据排名主动去“淘”高收益货币型基金。

　　收益率有望走高

　　一家中资基金公司的固定收益部总监对记者表示，货币型基金的投资组合平均期限一般为6个月以内，主要投资于现金、存款、债券、回购和央行票据等品种风险很低，年化收益率一般只受市场利率走势影响。

　　以上基金公司固定收益部总监分析，本周存款准备金率再度上调，同时加息预期仍在升温，在资金面紧张的情况下，市场利率呈现上升趋势。昨日上海银行间同业拆放利率(Shibor)的1周期限达到6.6%，1月期限达到7.3708%，所以货币型基金的收益率有望走高，投资者有机会“淘”高收益货币型基金。

　　》投资策略

　　国金证券(600109,股吧)认为，在货币市场基金选择上，基金季报中“影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值偏离度作为重要参考指标，不容忽视。偏离度越高表明基金手中资产"浮盈"越高，其维持甚至提高当前收益率水平的潜力越大，实证结果亦支持上述结论。因此，在货币市场基金的产品选择上，参考偏离度数据、历史收益及稳定性、流动性等，建议侧重关注华夏现金、南方增利、海富通货币、华富货币(410002)、鹏华货币、中银货币(163802)等“双高高偏离度、高收益”货币市场基金产品。记者孙琪