汇势通谢华鹏：下半年伏击四大板块

　　和讯网：各位和讯的网友大家好，非常高兴您又收看华东演播室的视频节目，今天受邀做节目的是上海汇势通投资管理有限公司高级合伙人、投资总监谢华鹏先生，首先请谢先生给我们的网友打个招呼。

　　谢华鹏：和讯的网友大家好！

　　和讯网：最近市场一直是振荡得很厉害，很多投资者、网民心情都有点抑郁。今天请谢先生来把自己的投资理念和汇势通的核心优势给大家介绍一下，如果谢先生的讲述能给投资者带来启发，那这期节目就很有价值了。

　　首先请谢华鹏先生把您所在的公司汇势通为大家简单介绍一下。

　　谢华鹏：我们是刚刚成立的一个私募基金，以崇尚价值投资为主，突出风险控制。我们跟所有的网友在投资商有很多相似之处，我本人也经常浏览和讯的论坛，我们比起一般散户最大优势，是过去十几年在中国资本市场和香港市场进行一些机构投资，所以我们对机构尤其是价值投资的理念，应该说是认识比较深刻的。另外，我在保险公司待过六年，给我培育的文化，对宏观和债券，不单眼光看在股票市场，债券市场也做关注。这样，很容易规避股票上的风险，同时分享债券的收益，这对实现长期稳定增值是比较有利的。

　　和讯网：我这里为大家简单介绍一下谢先生，毕业于中国人民大学，后来到新加坡国立大学读了工商管理硕士，之后到中石化仪征化纤董事会秘书是工作，上海恒盛投资公司投资部总经理，国泰人寿保险权益投资处兼债券投资处经理。谢先生投资非常成功，之前掌管的额度非常大，他在投资理念上，一个是价值投资，一个是风险控制。用这两头的平衡，实现了非常好的收益。现在想请谢先生把在保险公司那一段的业绩给我们大概介绍一下。

　　谢华鹏：我05年加入国泰人寿，这是外资保险公司里面投资理念我认为比较成熟的，因为是台湾最大的保险公司，等于是我负责了中国团队从无到有和投资体系的组建。包括它拿到中国保监会批准的债券资格、股票资格、投资资格，都是我带领投资团队一手建立起来的。整个团队的运营绩效非常不错，我们内部经常关注人寿和平安，作为同业也经常一起开会，也经常比较投资业绩。作为保险公司最重要的衡量基准是整体保险资金投资回报率，这个可以比较。像人寿有上万亿，平安几千亿和我们的几十亿，都可以通过投资回报率做比较，过去三年投资回报率，我们大大超越保险同业，也超越中国人寿和平安的。比如过去三年，整体行业平均回报率是4.3%，我们统计下来，这是保监会有披露的数据。我们已实现的收益来看，我带领的外资团队每年达到了5.9%，而且都是绝对汇报。尤其值得关注，08年是金融危机，全球金融市场都遭遇毁灭性的打击。像人寿和平安，平安当年出现投资净亏损，投资收益是负的。中国人寿没有投资海外，但他的投资回报率08年才1.9%，我们当年还有5.6%，还是很高。跟我们长期稳健的风格密切不可分。08年，我们成功规避了金融风暴的风险，未来三年获得的投资汇报都优于保险同业。我们认为用投资回报率来看，持续超越保险同业也是我们非常值得欣慰的一件事。

　　和讯网：我之前了解过，谢总您一般是看长期市场投资机会，而不是做短线操作，之前也验证过，这是成功方法。2010年听说你们在高铁投资机会当中抓得非常好，您给我们大概介绍一下。

　　谢华鹏：对，我们是长期坚持价值投资。如果像和讯网友长期关注股票市场，应该知道，其实在2010年，蓝筹股整体机会非常缺乏。2010年整体蓝筹股超额收益远远低于小盘股的，我认为在我过去10年经历的市场，2009、2010年这两年是中国小盘股，中国市场叫投资非常盛行的市场，我们还是坚持价值投资。2010年，应该说价值投资是最难坚持的一年、最困难的一年。但在这一年过程中，我们还成功的分享到中国高铁的投资机会。我们在2010年年初就抓到了这个投资机会，它在沪深300里面，中国南车(601766,股吧)是属于蓝筹股里面有巨大超额收益的一个投资机会。去年因为这个，包括保险、专户投资在南车这个蓝筹价值投资方面，给我们贡献了非常好的超额收益。我们怎么挖掘到这个机会的呢？实际上我们是在2010年年初，我们注意到中国南车在高铁时代的定单，细心的网友可以发现，你跟踪他的定单，已经在09年国家铁工基建设的时候已经公告了。细心的研究员和网站都可以知道，但那时候中国南车还是5块左右做徘徊，很多投资者不看好，我们基于他2010、2011、2012未来三年的定单的确定性和他盈利利润的确定性，所以我们重仓做了持有。当时我记得是5块多我们开始关注，那是2010年初。后来我们陆续吸纳到2011年，截止今年年初的时候，市场才真正开始反应、挖掘中国高铁的机会，可能京沪高铁、沪杭高铁陆续开通，大家才开始追踪高铁是中国新兴产业，市场才开始认同。这时候南车已经到了接近9块，我们已经开始陆续撤退，如果关注这个市场的可能已经知道，在今年年初的时候高铁作为一项国务院正式扶持的、中国拿得出售的新兴产业，而且是中国最具备世界技术优势的新兴制造业，高铁应该是政府最主推的品种，在2011年年初得到大力的弘扬。我们5块多的吸纳，有50%多的盈利，陆续做兑现。市场高度认可的时候我们做了利润兑现。这也是去年为什么还是坚持价值投资、蓝筹投资，其他的蓝筹股，像银行，没有给我们贡献超额收益。但高铁在去年那么艰难的蓝筹、价值投资环境下，也不输给那些小盘股，我们觉得非常欣慰。

　　和讯网：我知道的一些投资者也参与了南车的投资，但是前面赚的钱好像后面又送回去了，没有在高位的时候出来。就像您所说的，今年年初才开始关注，后知后觉，动手晚了。

　　谢华鹏：这就是说价值投资要先知先觉，我们2010年初挖掘高铁概念的时候很多人还没有意识到高铁概念。当时别说中国，世界我们发现还没有所谓的铁路公司上市。它的业绩非常确定，我们当时就开始领先这个市场做布局、研究，包括投资储备。为什么我们可以全身而退？我觉得我们的投资策略有一点很有意思，因为后来跌到6块多。如果当时细心注意过这个产业，今年年初除了国家主推外，铁道部还有一个重大的人事变动，铁道部长被抓起来，包括设计高铁的总工程师也被双轨了。当然，国家总体的思路不会变，但我们认为因为涉及到动车招标，可能会对高铁市场有一定的负面影响，我们不知道负面影响有多少程度，但对我们来说有一定的盈利，我们就设定了目标做减持。没有想到市场的反应很迅速，一下子跌回到6.5元，现在想想也觉得有点后怕。