保本基金熊市改变投资策略

　　2011年以来，市场“阴雨绵绵”之下，多条战线已然濒临“哑火”，而保本基金逐渐显现优势。不过，面对熊市的“战火”，保本基金在投资策略上也作出了调整。以正在发行的兴全保本混合基金为例，该基金与国内多数保本基金采用固定比例组合保险（CPPI）的保本策略不同，采用了时间不变性投资组合保险策略（TIPP）来实现保本目标。TIPP是指基金的低风险资产的最低配置，随着投资组合收益的变动而调整的投资策略，即TIPP策略随着基金净值上升过程中，逐步降低权益类资产配置比例，锁定已实现收益。两者相比之下，CPPI策略较适合单边牛市，而TIPP策略更为适合震荡市以及熊市。同时，该基金辅以适合牛市的OBPI策略，如果能准确的根据市场环境在TIPP以及OBPI策略中进行切换，基金的整体业绩将得以有效提升。分析人士认为，基金在不同的市场里，采用不同的投资策略，充分发挥系统的攻守功能，可以给投资者带来更加可观的收益。王易