6月28日基金视点：上游资源品更具弹性

　　

　　国投瑞银基金经理上游资源品更具弹性

　　随着市场对欧债危机的担忧加深，加之QE2的到期，5月以来美元指数暂告单边跌势，而大宗商品价格则出现高位震荡，令众多追捧资源品的者心生忧虑。通胀当前，资源牛市是休整还是拐点，上游资源品是否能一鼓作气？对此，记者专访了国投瑞银中证上游资源产业指数基金两位拟任基金经理董晗和刘伟。

　　对于近期市场热议的“QE3是否推出”，董晗表示，没必要纠结于QE3是否推出，但“后QE2时代”依然会是宽松的货币政策，原因之一美国核心通胀很低，在1.5%左右的水平，而失业率最近到了9%以上，所以美联储是需要执行宽松货币政策的；第二，长期来看，美国的财政赤字问题没有得到解决，为了减缓这一压力肯定需要执行长期的宽松政策，中长期看空美元。“根据历史经验，商品市场和美元指数长期存在显著负相关关系，美元弱势的维持，将使商品价格在今后较长期限内保持强势，这也有助于国内大宗商品价格及相关企业股票格维持较高估值。”董晗补充道。

　　上游资源的稀缺性已经不是新话题，资源的稀缺成为一种常态。对此，董晗说道，“中国作为一个资源稀缺国，资源的对外依存度高，对能源、金属等资源的需求也持续攀升。而且从2009年开始，国家对优势资源实行保护性开采，优势资源价格出现了大幅上涨。此外，"十二五"规划也加速推进了资源的整合，这将对行业内具有资源优势及龙头企业形成利好。”

　　谈及具体的资源品投资，刘伟表示，“未来我们更看好金属板块中的黄金、小金属以及煤炭板块。黄金主要受益于其避险功能和全球通胀的大环境，小金属则依靠国内优势资源的整合和全球各国对战略金属的重视力度越来越大，另外，煤炭主要受益于各省对煤炭资源整合力度的加强以及运力瓶颈制约。”

　　(每日新报)