新基点评：华宝兴业上证180成长ETF (510280)

基金概况：华宝兴业上证180成长ETF (510280)

（数据来源：华宝兴业基金、易天富基金研究中心整理）

易天富基金大师对华宝兴业基金公司评价：

（数据来源：易天富基金研究中心、易天富基金分析系统www.etf88.com）

基金经理介绍：

    余海燕女士，复旦大学数量经济学硕士,证券从业经历5 年。曾在汇丰银行从事信用分析工作。2006 年12 月加入华宝兴业基金管理有限公司先后任金融工程分析师，华宝兴业宝康债券投资基金基金经理助理，华宝兴业上证180 价值交易型开放式指数证券投资基金、华宝兴业上证180 价值交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理助理，2010 年12 月至今任华宝兴业中证100 指数型证券投资基金基金经理。

易天富基金大师对基金经理评级：

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历史业绩评价：

（数据来源：易天富基金研究中心、易天富基金分析系统www.etf88.com）

总结与分析：

    据招募说明书显示，该本金主要通过投资目标 ETF、标的指数成份股和备选成份股来进行被动式指数化投资，达到跟踪指数的目标。因此，本基金投资于目标ETF 的资产比例不低于基金资产净值的90%；现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%；中国证监会允许的其他金融工具的投资比例不高于基金资产净值的5%。

产品优势：

    1、该基金所跟踪的标的指数为：上证风格指数系列中的上证180成长指数。上证180 成长指数是从上证180 指数样本股中，挑选最具代表性的60 只成长股票形成指数。该指数从风格特征的角度进一步刻画了上证180 指数，也为投资者提供了新的业绩基准和资产配置工具。与上证180、上证50、沪深300等主要市场指数相比，上证180成长指数的成长因子在参比各指数中最优，体现出高营业收入增长率、高净利润增长率和高内部增长率的显著高成长特征；同时兼顾了低估值，即安全性高，实现了高成长与低估值的平衡。

    2、从下图中我们可以看到，灰色线代表上证指数走势，棕色线代表上证指数走势，一直以来，该指数的表现都要优于上证指数。数据显示，2005年至今年5月底，上证180成长指数的累计收益达到202.7%，领先沪深300（200.2%）、上证180（170%）和上证50（139%）等其他主流指数；上证180成长指数年化收益达18.84%，超越了沪深300（18.68%）、上证180（16.74%）和上证50（14.51%）。2011年以来，上证180成长指数尽管小幅下跌，但跌幅仍小于沪深300和上证180。

  （数据来源：易天富基金研究中心、易天富基金分析系统www.etf88.com）

    3、上证180成长指数且有较好的投资价值，可有效抵御了经济周期波动的影响。从上证180成长的成份股行业分布看，截至2011年5月末，上证180成长指数的前5大权重行业依次为：银行、机械设备、建筑建材、采掘和房地产，五大行业合计权重占比超过68.5%，其中银行业占比最高、达35.54%，包含了招商、交行、浦发、兴业、农行和中信等6只沪市银行股。该指数成份股均为公司治理结构先进、企业盈利能力有竞争优势的优秀企业，保持了持续高增长的盈利能力，具有很好的投资价值，有效抵御了经济周期波动的影响。可以说，成长性周期行业主导了上证180成长指数，代表了中国经济转型期的产业发展趋势。而其行业中的蓝筹公司则有望在中国经济的成长中发展成为全球范围内的伟大企业。

    综合以上分析与易天富基金大师分析系统，我们认为投资者可以适当的关注该基金。

(易天富基金研究中心)

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