基金低吸高抛玩波段

　　本轮反弹行情中，表现较好的个股中，记者发现塔牌集团（002233）、多氟多（002407）、洋河股份（002304）、青龙管业（002457）、桂东电力（600310）、粤水电、北方股份（600262）、六国化工（600470）、精工钢构（600496）、安徽水利（600502）、禾盛新材（002290）、安纳达、新北洋（002376）、建研股份、昊华能源（601101）、神马股份（600810）、潞安环能（601699）、ST狮头等21只个股的前10大流通股东，基本都是基金或社保等机构。这些基金重仓股不少前期跌幅巨大，例如禾盛新材从去年底的40.9元最低跌到18.82元，跌幅超过50%。

　　另外，尖峰集团（600668）、鲁信创投（600783）、阳光城、冠福家用（002102）、川润股份（002272）的前10大流通股东中，也至少有1家基金身影。也就是说，本轮反弹涨幅超过20%的个股中，一半以上是基金重仓股，基金借反弹积极展开自救。

　　在本轮反弹行情中，值得关注的是基金仓位整体呈现先升后降态势。在6月24日之前，基金一直保持小幅增仓趋势，市场成交量未有明显变化；至6月23日，主动型股票基金的仓位已经累计上行至82.87%。民生证券基金研究中心披露，6月20日~24日的周数据显示，股票基金仓位较前周上升了1.78%，六成以上基金发生主动加仓。

　　23日尾盘，大盘放量上行；24日上涨延续，成交量进一步扩大；沪指连续两日累计上升3.66%。然而基金仓位却在24日开始一路下降，截至6月29日，民生证券公布最新数据，主动型股票基金平均仓位为81.55%，相对6月23日已经累计下降1.32个百分点。

　　从仓位测算来看，基金进行了一次相对成功的波段操作。而从结果来看，中小盘个股虽然上涨幅度不小，但对于部分个股，主力在高位出货的意图比较明显。浙商证券分析师认为，主要是市场的上涨推升了基金的仓位，基金并没有一个主动性增仓的行为；市场信心恢复不足，机构投资者对后市仍是持较谨慎迟疑态度。