下半年投资关注四大主线

　　机构认为随着通胀降低，市场见底反弹的概率较大

　　近期大盘呈现反弹之势，周一单日涨幅1.94%、周二仍然红盘报收。行情能否得以延续？下半年机会如何？

　　机构认为，从宏观经济、政策面、流动性三方面分析来看，下半年整体表现将好于上半年。

　　三季度见底反弹概率较大

　　信诚新机遇拟任基金经理刘浩认为，短期内出现大幅向上的行情条件还不具备，市场走势仍将以震荡为主。刘浩指出，从历史情况看，市场真正筑底反转一般需要两个条件政策底部形成，调控松动可期；经济不会硬着陆。从估值水平来看，目前大盘估值甚至低于2008年的最低点时。刘浩判断，目前市场已经接近底部区域。

　　东吴基金发布下半年投资策略报告认为，下半年A股市场仍受通胀情况的密切影响，不过随着三季度经济企稳，通胀逐渐见顶，市场对于政策松动的预期可能将显著升温，A股见底反弹的概率较大。在明确经济企稳、通胀见顶之前，市场仍将弱势震荡。

　　通胀降低带来市场机会

　　今年以来，通胀指标继续攀升，目前市场普遍预期6月份的CPI同比增幅将接近6%。机构认为下半年通胀降低将给市场带来转机。交银施罗德固定收益部副总经理李家春认为，输入性通胀压力因素已缓解，猪肉价格因素影响程度下降，没有必要对下半年的通胀形势过度悲观。

　　申万菱信基金认为，尽管目前通胀还处在高位，但基本可以确定通胀或已处于顶部区域，随之而来的便是CPI的逐步缓和。国投瑞银判断，三季度整个通胀指标都将处于高峰区域，四季度开始有望在翘尾效应削弱的情况下逐步回落。