独家策略：短期或将围绕年线震荡

市场概况：

    周五（7月8日），两市受外围股市影响，跳空高开，在煤炭股的带动下，股指出现一波上涨，但随着煤炭的回落，市场震荡下行，个股快速翻绿。临近中午，银行股的异动，致使股指快速上涨，但个股跟风不足。午后，市场震荡下行。一度出现跳水。尾盘随着权重股的拉升，两市勉强收红。截止收盘，沪指报2797.77点，涨3.50点，涨幅0.13%，成交1036亿元；深成指报12404.3点，涨11.41点，涨幅0.09%，成交836.9亿。

消息面：

    1、中国央行公告，央行周四通过公开市场操作发行300亿元3月期央票，参考收益率3.0801%。央行同时还进行了600亿元91天正回购操作。本周中国央行在公开市场净投放资金180亿元，较上周大幅减少；2、欧洲央行昨日宣布，将基准利率上调25个基点，至1.50%。欧洲央行行长特里谢7日表示，央行决定暂停在欧洲再融资操作中对葡萄牙公债执行最低抵押品要求。

盘面：

    市场震荡加剧，个股跌多涨少，几乎无热点可言，全天5只涨停个股均为题材股。近期上市的新股领跑两市，其中冠昊生物跌停收盘。两市虽是红盘报收，但整体表现较弱，成交量较昨日有明显的萎缩。船舶、自行车、纺织、非金属品、陶瓷、金融等近期调整时日较久的板块领涨着市场。水利、西藏、锂电池、物联网、医疗器械、汽车等板块，今近涨幅较大，出现了较大的回调。

技术面：

    两市窄幅震荡，收出十字星，成交量较昨日有明显的减少，个股活跃度也有明显的下降，沪指收于5日线下方，其上方的60日线压力十分的明显，且加上KDJ等指标的走坏，因此预计市场短期内震荡仍然存在，股指或将回落到10日线附近。另外，由于明天要提前发布经济数据，加上周末效应，因此今日的缩量是可以理解的。后市如能放量站上60日线，市场则有望继续大幅的上涨，但如长久横于60日线下方，股指或将再次回落。

基金市场：

    近日来，多数股票出现回落收绿，显示人气低落，交投暗淡，涨幅靠前的股票是地产股，银行股，以及化工股等，跌幅靠前的股票是汽车股，水泥建材股以及航天航空股等，盘面上的热点基本上消失，只有部分次新股的活跃，以及一些ST类股票的“露脸”，表明游资的活跃特色，整体资金的撤离很明显，市场进入了低落的时期。权重股上边看，前期活跃的二线股群出现明显的下跌，包括了煤炭，机械，石化，有色等都表现不佳，而银行地产股今天出现明显的护盘动作，以给市场营造多方的势头，从而形成对大盘的支撑贡献。本轮市场上涨动力主要来自于紧缩政策松动预期与市场超跌反弹需求，一度形成的普涨格局则提振了投资者的信心。虽然市场情绪已经明显转暖，但是短期内抄底资金获利较多，市场多空双方已经出现一定分歧，而加息又令分歧进一步加大。尽管短期市场做多量能并未明显衰竭，但后市震荡概率可能加大，建议投资者在2800点附近注意调整风险。

(易天富基金研究中心)

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