博时基金针对热点话题解读
2011-07-12 11:09:00 易天富
回答：正如您所提到的，近期高盛唱空中国经济和股市，标普下调了中国房地产业的评级，对冲基金看空人民币升值，而国际评级机构惠誉表示中国银行（601988）业信贷风险其实被低估，信用质量恶化或影响中国主权评级。对此，我们首先要承认，中国确实存在这些问题，并非捕风捉影，而且有些问题的存在已经不是一天两天了。但是，我们又不需要过分悲观，例如由地方债引发对中国银行业信贷风险的担忧，外资投行和评级机构的判断有点放大化。中国经济基本面并没有出现问题，转型期间出现波动是正常的，同时根据中国目前的财政状况，我们认为会出现信贷风险集中爆发情况的可能性较小。
关注二：6月份我国外贸进出口总额达3016．9亿美元，贸易顺差为222．7亿美元。对于股市，这是否算一个利好消息呢？
回答：仅从顺差这一数据来看，无法判定是否会对股市直接产生利好。目前，全球经济复苏缓慢且充满变数，欧洲主权债务危机仍未过去，中东、北非地区政局动荡，都加剧了我国外贸进出口增长的不确定性。从我国国内的市场需求看，虽然最近有所放缓，但增长水平高于全球平均水平，消费品零售额增速并没有出现太大波动，投资增长也表现不错。国内市场需求将会促进我国进口的下一步增长。另外，从一季度到5月份原材料价格一直很高，导致我国进口总额攀高。但自5月起，国际市场经历大宗商品价格的集体回调，加上中国企业消化库存，故6月进口增速及进口额都出现了一定幅度下降，这都是正常现象。
关注三：新中国成立以来首次以中共中央名义召开的水利工作会议9日在京闭幕，为期两天、被称为有史以来最高规格的治水会议对我们的股市意味着什么呢？
回答：近年来南北轮流旱灾更引起各界对水利欠账的关注，特别是今年旱涝急转，很多地方都受到较大影响和损失，究其原因还是水利设施工程建设严重滞后。此次会议中，提出“发挥财政资金主导作用，鼓励和引导社会资金投入水利建设，确保实现今后10年全社会水利年均投入水平比2010年高出一倍的要求，以2010年全国水利投资2000亿元计算，未来十年水利投资将达到4万亿元，年均达到4000亿元。对于水利、建筑、建材、工程机械等行业板块均是利好。
机构来源：博时基金