华安基金：市场整体有望展开反弹行情

　　华安基金认为，7-8月份构成了重要的静默期和观察期，该段时期内，由微观企业盈利增速所提供的利多(好于此前的悲观预期)将与通胀仍居高位徘徊、之后缓慢回落以及货币政策短期内无法松动和转向所形成的利空的共同夹击中，震荡整理趋势更符合逻辑。

　　而市场信心要得到充分修复、做多热情的形成，则必须要等到通胀确定性的趋势回落、货币紧缩松动或与财政扩张预期的上升。华安基金认为，这一时间窗口有可能出现在9月、10月份中。

　　基于上述判断，华安表示，与此相应的配置思路应是先防守、后进攻，即在前期以中报业绩为主线，选择防御为主的配置策略，之后待通胀趋势性回落明确、货币或财政政策明朗之后，以流动性预期改善、保障房实质性推动步入重要日程为契机，周期类板块以及市场整体有望展开反弹行情。