上半年基金收益老不及嫩 下半年新基金优势或难维系

　　基民赎旧买新的行为一向被专家诟病，但今年以来，不少基民却因赎回老基金转投新基金而获利。在经历了近一个月的市场反弹后，仍有超过七成老基金今年收益为负，但今年成立的次新偏股基金却已有近六成扭亏为盈。但专家提醒，下半年，A股市场或出现见底反弹或窄幅震荡向上的格局，新基金优势或难维系，基民赎旧买新没着数。

　　现象一

　　跑赢老基金近六成次新股基扭亏

　　近一个月A股反弹，终于让一批今年入场抢筹新基金的者重见天日，截至本周四，今年上半年成立的偏股基金已有58%的净值重回1元面值。

　　截至本周四，今年上半年新成立的50只偏股基金中有29只取得正收益，其中，17只为主动投资股票基金，11只为指数型基金，另有1只为混合型基金。万家中证红利、中欧新动力收益率分别达4.93%和4.06%，同期大盘涨幅分别为3%和0.27%。

　　次新基金中亏损比较大的是成立时间较早的指数基金产品，截至本周四，成立以来亏损超过5%的5只新基金全部都是指数型基金，国泰上证180金融ETF的亏损幅度高达8%。

　　今年新基金发行“井喷”，基民纷纷赎回老基金转投新基金，基民赎旧买新的行为一向被专家诟病，不过，却因之得福。

　　迄今为止，新基金年内的业绩表现优于老基金，截至本周四，上述50只新基金平均亏损幅度仅为0.39%，而标准股票基金今年以来平均亏损达4.55%。

　　操作提醒

　　下半年新基金优势或难维系

　　尽管在上半年的震荡市中，新偏股基金的表现整体优于老基金，但单看近期的反弹行情，主动型次新偏股基金的反弹力度整体并不及老基金。

　　自6月20日反弹截至本周四，次新基金中业绩表现较好的主动型偏股基金华安升级主题、大摩华鑫多因子其间的净值涨幅分别为9.86%和4.05%，而在老的主动型偏股基金中，有近160只本轮反弹的净值涨幅已超过10%，其中，5只其间净值涨幅超过15%。

　　专家建议，如果投资者判断下半年市场将出现上升速度较快或维持窄幅震荡向上的格局，那么，投资者就切忌像上半年那样赎旧买新。这样的市场对于新基金来讲就会被动一些，新基金除了追高建仓外很难有别的盈利途径，但这样做成本之高也是显而易见的。而老基金的底仓却是现成的。

　　此外，比较看重资金的时间成本、希望很快在资产组合中加入A股的投资者，也可偏重于买已经运作了一段时间、可以马上投入运行的老基金。