鹏华基金初冬：目前是配置债券基金的良好时机

　　日前,鹏华基金固定收益部总经理、鹏华货币及鹏华丰盛、债券基金经理初冬在鹏华基金下半年基金投资分享会上表示,目前债券收益率水平处于历史比较高的位置,债券市场蕴含着比较好的投资机会。

　　初冬表示,最近几次上调存款准备金对市场资金面影响已经非常大,但这已经处于流动性临界点的状态。因此,存款准备金率上调和加息空间会比较有限,但不排除可能会加息,只是这种空间或比较有限,因为实体经济承受能力比较有限。

　　而从债券市场角度来看,初冬观察发现,今年上半年债券市场收益率有所上升,金融债、信用债收益率基本上在近几年高位,国债相对稳定一些。

　　“大家都觉得高通胀,然后还要加息,都不敢买的时候,其实可能是债券比较好的投资时机。”初冬表示,从过往历史看,还没有出现过控制不住通胀的现象。所以在其他条件都比较不好,但是债券收益率水平在历史比较高的位置情况下,债券市场蕴含着比较好的投资机会。随着政策收紧,经济增速下降,通胀水平有所下降,过去买的债券,对收益率的要求也会下降,从而表现出来竞价上涨。这样债券除了票息收入,还会有价格差的收益。而债券基金的操作空间会相对宽松。