次新基金苦撑面值 基金亏损包袱公司背不起

　　今年以来，各类型基金产品，包括债券基金在内，能获得正收益的并不多见。然而，中国证券报记者注意到，部分次新基金及新基金的净值一直维持在面值以上，在弱市中较好地保护了者的利益。“不亏损”已成为一些基金公司对新基金在操作上的指导策略，这与保护客户资源及维持公司品牌声誉密不可分。

　　部分新基金保持面值以上

　　一般而言，由于弱市发行不易，一些基金会在募集期拉来一些大额客户或机构投资者进行认购，为保证“帮忙”资金在基金打开申购赎回之后不受损失，基金可能会在封闭期内谨慎操作，维持基金在面值以上。不过，去年四季度以来，有部分次新基金始终表现稳健，基金净值很少低于1元钱。至今年年中时，虽然总体收益率不高，但在市场震荡、基金普遍亏损多于盈利的背景下，这样的产品还是给持有人带来了不少信心。

　　根据Wind数据的统计，去年四季度以来成立的200多只基金中，截至今年中期，净值仍然实现增长或没有亏损的基金，占到其中一半左右。在这200多只基金中，股票基金在度过封闭期之后还能实现盈利的并不多见，主要是一些QDII和投资于特定标的的指数型基金。

　　也有部分基金的损失控制在较小范围内，如南方一家基金公司于去年12月末成立的消费优选股票型基金，虽然在二季度内也曾跌破过面值，但市场反弹后净值迅速回升，期内业绩比较基准下跌了4.27%，但净值只下跌了0.80%。查看定期报告可知，基金经理在建仓期对行业配置较为均衡，二季度时，又通过仓位调整、结构配置和个股选择一定程度上规避了系统性风险，由此呈现出逆市抗跌的效果。

　　此外，尽管债券基金今年上半年多受累于打新股而发生亏损，但去年四季度以来成立的新基金及次新基金中，还是有数只实现了正收益，其中，华安稳固收益上半年净值增长率达到2%，在普通债券基金中排名第2，这与该基金上半年进行了较好的大类资产配置，在打新股方面参与很少有关。