巧用指数基金实现投资赢利
2011-07-29 16:00:00 易天富
新兴产业指数表现好 指数基金能跟上节奏
据羊城晚报记者统计，以6月20日上证指数[2701.73 -0.26%]触底反弹到7月18日这段时间的行情计算，各种指数基金的表现差距相当大。投资者如果能够判断出这一波行情由于之前中小板大幅下跌，因此最有可能成为反弹先锋的话，选择中小板ETF便最高可以获得12.79%的收益。事实上，在这一段行情中，由于金融、房地产等传统产业表现不佳，一批以中小盘股票为代表的新兴产业指数表现最好。东吴的中证新兴产业指数基金的收益率涨幅高达13.05%，远远跑赢同期内所有指数基金4.7%的平均收益率，位居涨幅榜第一。而金融、央企以及龙头ETF虽然也上涨，但涨幅都在3%到4%之间，与第一名形成了10%的差距。
东吴基金的分析人士指出，在今年波动频繁、脉冲式上涨频现的市场环境中，由于具有被动跟踪指数的特点，指数基金能够避免选时选股的困难，在反弹期间更敏锐地跟上上涨节奏，为投资者带来超额回报。而能以优质指数作为跟踪标的的指数基金，则更能在同类基金中脱颖而出。
风格轮动行情明显 ETF基金收益差距大
在今年以来的三段行情中(即1月25日到4月18日的上涨，4月18日到6月20日的下跌，以及6月20日到7月18日的反弹)，记者分段统计后发现，由于受资金面紧张等因素的影响，A股市场出现了明显的风格轮动的行情。
在第一阶段，由于各路专家纷纷预期通货膨胀将居高不下，因此跟踪大宗商品的指数基金(即商品ETF)涨幅相当可观，事实上，这也是今年以来涨幅最大的指数基金(截至昨日收盘)。统计表明，这一阶段商品ETF大涨了19.67%，排名第二的是民企ETF，上涨17.85%，涨幅第三大的是责任ETF，上涨16.07%。同期内，深成长ETF下跌6.24%，消费ETF下跌1.82%，中小ETF下跌0.57%。从上述排名可以看出，涨、跌幅最大的基金收益相差了26%。
在第二阶段中，虽然所有的ETF基金全部下跌，但是跌幅最小的非周期[2206.85 -0.79%]ETF与跌幅最大的民企ETF的收益仍然相差了近20%。
如果投资者年初选择了一只ETF基金持有不动，那么持有商品ETF截至昨日便可收获12.26%的收益，而持有中小板的ETF则亏损12.73%，两者的差距高达25%。理论上测算，如果投资者在年初买进商品ETF，在最高位置卖出，之后又在6月20日买进新兴ETF[0.95 -1.24%]，则今年已经可以收获35.22%的收益了(考虑复利的情况下)。
华泰柏瑞指数投资部总监张娅近日表示，ETF基金有“长期投资策略”、“阶段配置投资策略”、“短期波段投资策略”、“对冲投资策略”等多种投资策略。像上证红利ETF等业绩稳定，周期股较多的ETF基金，适合在经济周期景气中后期长期参与，而一些以新兴产业为代表的中小盘ETF，则更适合在转型周期伊始开始长期参与。她建议投资者，要认真研究市场的风格轮动规律，掌握投资窗口，关注相应指数的估值水平，在市场低位时大胆配置。