整体折价套利案例

　　整体折价套利案例

　　操作 现金流

　　2011-4-13（T） 以收盘价买入5份A类份额和5份B类份额 支出S1：5*0.999+5*1.06=10.295

　　交易费用支出Q1：S1*0.0005=0.00515

　　以收盘价卖空金额为Beta*S1的IF1104合约，Beta为4月13日前30个交易日母基金日收益率和沪深300近月合约日收益率的贝塔 保证金支出S2：0.96*10.295*0.3=3.0237

　　交易费用支出Q2：S2/0.3*0.0001=0.001008

　　2011-4-14 申请将5份A、5份B类份额配对转换为10份母基金份额 -

　　（T+1）

　　2011-4-15 赎回10份母基金份额 收入S3：10*1.036=10.36

　　（T+2）

　　交易费用支出Q3：S3*0.005=0.0518

　　买入相同数量之前做空的股指期货合约 收入S4：(1-3280/3326)*0.96*10.295*0.3=0.0410

　　交易费用支出Q4：3280/3326*0.96*10.295*0.0001=0.001

　　初始投入 S1+Q1+S2+Q2=13.32486

　　净收入 S4+S3-S1-Q1-Q2-Q3-Q4=0.047042

　　收益率 0.047042/13.32486=0.3531%