基金银丰：选股能力突出 行业调整灵活

　　基金银丰是银河基金管理有限公司旗下首只封闭式基金，设立于2002年8月，到期日为2017年8月14日，目前(截至2011年7月22日)单位净值为1.102元，二级市场价格(截至2011年7月27日)为0.926元，截至2011年7月22日，该基金折价率为14.25%，在25只可比传统封闭式基金中排名第二，折价优势明显。

　　短期业绩提升明显

　　基金银丰长期表现良好，短期业绩提升明显。截至2011年7月27日，该基金自上市以来累计实现了313.06%的收益，超越同期上证指数242.63个百分点，为投资者取得了丰厚的收益。其中，最近三年以来该基金净值增长率为31.56%，在同期25只传统封闭式基金中排名第11位；在最近一年以来的震荡调整行情中，该基金净值增长11.01%，在同期可比传统封闭式基金中排名第14位；进入2011年后，基金银丰凭借着灵活的行业调整和较好的个股选择能力，业绩迅速上升，尤其是在最近一个月的震荡市场中表现格外抢眼，业绩排名跃升至第一。

　　灵活进行行业调整

　　作为一只平衡型基金，该基金力求有机融合稳健型和进取型两种投资风格，构造一个使长期资本增值与当期收入水平适度匹配的投资组合。在实际投资过程中，该基金长期持有相当数量的债券资产，在股票市场上涨阶段其业绩表现将滞后于纯粹的股票基金，但当股票市场转为下跌时，其风险将比纯粹的股票基金小，表现为相对抗跌。

　　在稳健操作的同时，该基金还能够灵活进行行业调整。最新季报数据显示，基金银丰2011年二季度末减持了机械设备、建筑和信息技术等行业的配置比例，重点增持了批发零售行业，同时继续保持对食品饮料、医药生物等具有稳定增长的内需消费类行业的重仓配置，取得了较好的操作效果。此外，该基金在个股选择方面能力较为突出，在三季度以来的震荡市场中，其前十大重仓股9涨1跌，泸州老窖（000568）、东阿阿胶（000423）、用友软件（600588）的阶段涨幅分别为9.0%、12.8%和11.9%，重仓股中第8、第9位的鄂武商A（000501）、立讯精密（002475）的阶段涨幅更为突出，分别达到了17.0%和26.5%，为该基金业绩的大幅提升提供了强力支撑。

　　综合考虑折价率、既往业绩表现、投资管理能力等方面因素，基金银丰折价优势明显，长期业绩表现稳健，近期业绩较为突出，具有选股能力强、行业调整灵活等特征，在当前震荡的市场环境中可以保持关注。