私募黑猫VS白猫

　　对于基金业而言，无论是私募还是公募，今年无疑是个乱世。自年初开始，黑天鹅便频频现身江湖。从深陷瘦肉精的“双汇门”，到目前大家正在广为关注的动车追尾事件，只是天鹅的羽翼轻点，便在A股的池水中激起了一波波涟漪，从池心缓缓向周边扩散着影响。

　　向来乱世出英雄，群雄逐鹿下，究竟谁人执得天下鼎，谁又长坂坡下落寞走？且让我们煮酒来论一下英雄。虽说英雄所见总是略同，但是因时因地，各家采取的策略也往往不同。本文将从策略着手，且看一下各种策略在今年的表现。

　　传统策略

　　对于基金而言，最常规的做法便是投资于二级市场。我国的阳光私募自从2004年破茧而出的时候起，便主要投资于二级市场的基金。为了观察今年上半年来采取此策略的阳光私募的表现，好买根据7月25日刚刚公布的净值，选取跑满6个月的阳光私募进行观察，并以近6个月的收益率为标准选取了前十名排列如下。

　　数据来源：好买基金研究中心。截止2011年7月25日。

　　选取其中最老牌的金中和来看，这只基金成立于2007年，从2007年的鼎盛一路走过2008年的金融海啸，至今仍能以27.82%的近6个月收益率进入前十榜单，不能不说很大程度上归功于良好的仓位控制水平以及日趋完善的风控机制。在采取此策略时，不仅要有选择“白马股”的火眼精睛，更需要有良好的资产配置能力。金中和在今年上半年的优异成绩，和其在二季度不甚明朗的局势下，重点关注于一些低估值、安全性比较高的行业和个股，并维持一个中性市场的配置比例有很大关系。