公募基金全新尝试 国泰事件驱动基金发售调查

　　被誉为国内第一只采取“事件驱动”投资策略的股票型基金——国泰事件驱动基金目前正在各大银行发售中，该基金首次将海外日益盛行的“事件驱动”投资策略引入国内投资者的视野，并进行本土化的改造，这无疑是当前弱市环境下的一条投资新思路。

　　据了解，作为一只股票型基金，国泰事件驱动策略基金遵循了股票资产占基金总资产的60%-95%，债券资产不高于40%的标准配置，但是在具体的投资策略上则是与市场中主流的价值投资、趋势投资和主题投资有明显的不同，将会更加关注宏观、中观、微观中发生的事件对上市企业的影响，从而把握其中的投资机会，创造性地打造出行业内又一全新的投资策略。

　　国泰事件驱动策略拟任基金经理王航表示，该基金重点关注影响上市公司股价变动的企业分拆、企业收购、企业合并、破产重组、财务重组、资产重组以及股票回购等因素，通过分析影响企业发展趋势的事件，掌握市场对企业证券的定价与实际价值之间的差异，对个股进行配置调整和优化，以获取事件发生前后价格与价值之间的回归。

　　值得注意的是，目前两市进入上市公司中报密集发布阶段，那么，如何用事件驱动策略看眼下的中报行情呢？

　　王航认为，真正的机会是从中报公布后开始的。“有的股民喜欢猜消息，提前预测哪些公司业绩会大幅增长，等到业绩正式公告，就卖出股票。但这考验的是上市公司信息披露是否规范和股民的眼光是不是够‘毒’。而实际上，应对超预期比预测超预期更重要。”王航说，一家公司公布了超预期的业绩，通常会遭遇“见光死”，“但我们会研究它的超预期是不是能持续，如果是能持续的公司，业绩公布后的‘见光死’反而会带来介入机会，帮我们获得回报。所以说，利用市场对利好消息反映不足，或者是过分关注短期走势，能捕捉到更多机会。”

　　王航特别指出，事件驱动策略不是炒题材、炒消息，它非常灵活，不依赖于市场，从而有较大把握锁定上市公司中长期的股价下跌风险，并将基金净值受股指等系统性风险影响降到较低的限度范围内。在弱市环境下，这一点对投资者而言非常重要。

　　来自银河证券的数据显示，截至2010年底，国外有超过1/4的对冲基金采取事件驱动策略进行投资，凸显了该策略在获取绝对收益和取得长期良好业绩方面的优势。

　　记者还注意到，国泰基金在该基金发行公告所显示的投资范围中，明确将股指期货纳入可投资品种之一。而股指期货作为重要的金融衍生工具，具有套保、套利等作用。王航表示，“国泰基金对股指期货投资的布局规划，为国泰事件驱动基金未来更好地应用事件驱动策略、降低系统性风险，预留了一定的空间。待相关技术障碍扫除后，国泰事件驱动基金将积极参与股指期货。”