震荡市用股指期货对冲风险

　　去年4月股指期货开闸为引入对冲基金管理模式提供了契机。目前多家基金公司尝试在专户业务上利用股指期货对冲风险。银华量化投资部总监周毅表示，银华基金(博客,微博)也在尝试通过量化投资的方法进行股指期货对冲，探索一条中国式“对冲基金”之路。

　　周毅表示，利用股指期货对冲组合风险，从理论上讲可以这样操作，通过放空沪深300估值期货对冲组合基准风险，只要组合收益率高于沪深300基准收益，超越部分就属于相对收益能力的绝对部分。目前国外用对冲基金操作的手法已经有很多种，但是受目前国内对冲工具限制，银华基金目前主要还是运用对冲这种方式作为组合风险控制工具。

　　对于未来市场投资策略，周毅表示，杠杆指数分级基金实际上可以扩展到各类指数中，比如针对大股票、大型市场规模指数的杠杆化产品；或者是风格类的，比如更激进或者更保守的某类产品。本报综合