外围市场不确定性高 基金大多对海外市场不乐观

　　晨报记者 李锐

　　日前，包括美国股市在内的海外市场出现暴跌，并拖累昨日A股市场收绿。对此，大多数基金昨日分析，美国市场大跌主要还是源于对经济健康的忧虑，至于能否短期消除这种忧虑还需观望，等待更多的经济数据披露。而在此之前，包括美国股市在内的海外市场不乐观。

　　对于暴跌原因，上投摩根基金认为有两个因素：一个担忧美国经济会再次陷入衰退；再一个因素就是欧洲债务问题。关于美国经济，美国宏观经济数据最近比较差，市场普遍对近期的非农就业数据非常悲观；而在欧洲方面，欧洲央行只是购买了葡萄牙、爱尔兰的债券，而市场期望的是直接购买意大利和西班牙的债券。因此，上投摩根对海外市场比较谨慎，下一步还要继续观望。

　　同样，华安基金昨日指出，外围市场不确定性非常高，而全球经济、金融、政策均面临非常棘手的问题，投资上需要保持足够谨慎和灵活性。富安达基金认为，除了美国经济和欧洲债务问题外，投资者对曾经寄予厚望的经济刺激政策未能奏效感到失望，也是股市大跌的重要原因，表示欧美经济的增长存在不确定性和隐忧。而交银施罗德也表达了类似观点，预计后市海外市场不容乐观。

　　不过，对于海外市场暴跌的原因，泰达宏利基金另有判断，认为日本央行和瑞士央行先后干预外汇市场，实现日元和瑞士法郎贬值，造成美元升值，由此引发强烈避险情绪的升温造成风险资产被抛售。对于未来海外市场的走势，泰达宏利认为：如果通胀接近见顶，各国政府会对本币升值的态度将由容忍（货币升值有助抑制通胀）向不容忍转变，主要是期望通过支持货币贬值直接促进经济复苏的进程。目前对于大多数全球投资者认为，美元贬值是可以直接令美国经济持续复苏的唯一方法。所以美联储对QE3的决心由此可能进一步增强。

　　与上述基金不同，大成基金则对美国经济的判断并不悲观。大成基金国际业务部冉凌浩昨日表示，美国经济陷入真正衰退的可能性不大，美国企业盈利水平在二季度仍然比较好，后市若没有突发事件，美国经济仍会实现正增长。至于美国股市，标普500的2011年的预测市盈率为12倍，如果美国经济不会陷入衰退，这样的估值是撑得住的。