投资有“谱” 创新有道 专访银华基金周毅

　　曾在华尔街从事多年量化投资工作的周毅，在加入银华基金(博客,微博)后，将海外成熟经验应用于A股投资实践。

　　Wind数据显示，6月20日至7月15日的反弹中，上证综指累计上涨6.71%，银华锐进二级市场涨幅达16.73%，银华鑫利上涨13.56%，在同类产品中位居前列，给投资者带来了不同的“美味”体验。

　　建立本土模型 发挥量化优势

　　在巴克莱银行从事量化投资工作多年的周毅，说起如何在A股市场应用量化投资和量化模型颇为深入浅出。

　　“如果用烹饪来比喻，传统的基于投研平台的主动型投资是通过投研人员的调研找出高于平均水平的公司，也就是"好菜、好原料"。”周毅说，“而量化投资的一个应用就是在这些"好菜"的基础上，通过分析大量菜品数据建立模型，精确计算原料、刀工、佐料甚至火候的配比，降低风险，将这些菜品的制作进一步优化。”

　　引入对冲机制 寻求绝对收益

　　在精心打造了跟踪代表中小盘风格的银华深100指数分级基金和具有大盘蓝筹风格的银华中证等权重90指数分级基金后，周毅表示，今年的重点发展方向是在量化投资的基础上引入类似于对冲基金的机制，通过对冲来降低风险、降低波动率，在相对收益的基础上去追求绝对收益。

　　利用股指期货对冲组合风险，周毅介绍，从理论上可以这样操作，通过放空沪深300估值期货对冲组合基准风险，那么只要组合收益率高于沪深300基准收益，超越部分就属于相对收益能力的绝对部分。

　　杠杆指数分级

　　引领创新主流

　　对于量化投资技术的实践应用，周毅表示，对冲这种方式目前还只是一个尝试。对于公募基金来说，受法规限制，目前量化投资方式更多地应用在指数基金的自动化管理上。

　　银华深证100（159901）指数分级基金便是在这样的背景下诞生的，如今银华深100指数分级基金规模已从成立之初的20亿增至现在的接近70亿。其中杠杆份额银华锐进凭借高达2倍的杠杆比例及较高的流动性，成为杠杆基金中的龙头品种。文/记者 高阳