泰达宏利：8月股市下跌空间有限

　　泰达宏利认为，8月市场比7月相对乐观，下跌空间已有限，反弹可以期待，但高度需谨慎，理由如下：经济增长方面，7月PMI数据表现良好，企稳迹象明显，去库存进行得比较顺利，生产并未明显收缩，下游需求持续回暖，后期随着去库存的完成以及生产的恢复，工业环比反弹的趋势应能延续；鉴于近期猪肉价格持续下调，三季度CPI见顶回落概率增加；估值方面，经过7月市场的宽幅震荡后，目前全部A股(剔除亏损)的估值水平又处于底部区域，下行空间有限；海外方面，伴随美国债务上限问题达成一致，海外市场对国内A股市场的负面影响逐步淡化。