外媒：对冲基金缘何做空在美上市中企

　　【香港《南华早报》网站8月15日报道】题：对冲基金通过做空在美国上市内地公司获利（记者娜奥米·罗夫尼克）

　　看跌在美上市的中国内地公司的悲观情绪加剧，给做空这些估值过高的中国公司的对冲基金创造了发财良机。

　　克里斯戴尔资本公司是纽约的一家小型对冲基金，一直做空中国公司的股票。上周五该公司致信投资者说，今年头6个月，它已经获利150.8%。

　　悉尼的对冲基金勃朗特资本公司也看跌中国。该公司投资总监约翰·亨普顿说，今年到目前为止，该公司管理的基金收益率在45%-65%之间。

　　克里斯戴尔公司30岁的总裁萨姆·阿德兰吉说，做空中国公司股票不是基于对中国经济的负面看法。

　　阿德兰吉说：“事实是，我们发现在纽约上市的一些公司提供的数据是不真实的。”

　　对于致投资者信中的业绩数字，他拒绝发表评论，说那些数字是保密的。然而，他说克里斯戴尔公司每个季度的前五名下注都是“中国空头”。

　　这些情况的暴露是克里斯戴尔公司之类对冲基金发布的研究报告引发的，它们通过指控内地公司的欺骗行为而获利。

　　会计丑闻和对内地通胀以及银行不良贷款的担心让全球对中国的公司失去了兴趣。

　　去年11月份，克里斯戴尔指控哈尔滨的中国教育联盟“基本上是个骗局”。中国教育联盟明确否认了指控，但是它的股价因此下跌了79%，现在正在应付两场投资者官司。

　　克里斯戴尔声称雇用了私人调查人员，他们发现中国教育联盟的网站不接受付款，而且它的主要教学中心缺少足够的课桌和教学器具。

　　亨普顿虽然没有公开披露其所有的做空交易，但是他说他看跌厦门的IT外包公司东南融通，这家公司将从纽约证券交易所摘牌。

　　东南融通的股票是高盛公司和德意志银行承销的。它5月份宣布，它的审计方德勤会计师事务所在发现其财务报表造假后退出。

　　做空者买入他们未持有的股票，然后卖掉，期望将来以更低的价格买进平仓，从而获利。

　　阿德兰吉说：“存在滥用报告的可能。我们通过确保我们的报告准确无误来避免出现滥用。我们重视直接证据，希望能够制止股票的小诡计演变成大阴谋。”

　　尽管香港市场对会计丑闻也不陌生，但是对冲基金多数做空在美国上市的公司，因为美国的上市规定对于做空者来说更容易获利。

　　在香港上市的公司，如果被指控或承认会计作假，监管者或者公司管理层一般都要求其股票停牌几个月的时间。这使得通过披露欺诈行为获利成为不可能。

　　在美国上市的中国公司被指控有欺诈行为后通常继续交易，但是价格已经大跌，使得做空者得以从中获利。

　　相反，在香港上市的中国森林控股公司5月份承认该公司的前首席执行官李寒春对公司账目造假，而该公司的股票自1月份以来就停止了交易。