全球股灾 部分银行系QDII不跌反涨 可适当配置投资于新兴经济体的QDII产品

　　龚滔 制图

　　本报讯 记者 徐可奇

　　在上周欧美股市剧烈波动后，银行系QDII产品净值并非“清一色”下跌，其中也不乏“明星品种”。截至上周末有7%比例的银行系QDII理财产品净值不仅没有下跌反而上升。

　　银行系QDII涨跌分化

　　据普益财富统计，截至8月12日，所有银行系QDII理财产品平均净值增长率为-3.78%，但有7%比例的银行系QDII理财产品净值上升。其中，渣打银行的“开放式黄金指数人民币UTSN003”产品净值上涨5.53%，成为上周涨幅最大的产品，并且运行以来的累计收益率为136.52%；而上周跌幅最大的则是东亚银行的“基金宝1香港增长基金”产品，其净值下降13.68%。

　　目前正在运行的249款银行系QDII理财产品中，累计收益率为正的理财产品有104款。中资银行正在运行的28款QDII理财产品中，有8款产品的累计收益率为正，其余产品累计亏损幅度均未超过50%；外资银行正在运行的221款QDII理财产品中，有96款产品的累计收益率为正，另外有2款产品累计亏损过半。

　　从运行期限看，运行期在6个月至2年的QDII理财产品有51款，自运行以来的平均累计收益率为3.32%。其中，表现较好的是渣打银行的“施罗德另类投资方略-施罗德金属基金USD”产品，其累计收益率为38.42%；而表现较差的是花旗银行的“贝莱德新能源基金（欧元对冲）”产品，其累计收益率为-24.17%。

　　另外，运行期在2年以上的QDII理财产品共198款，自运行以来的平均累计收益率为-6.53%。其中，表现较好的是渣打银行的“开放式黄金指数人民币UTSN003”产品，其累计收益率为136.52%；表现较差的是花旗银行的“贝莱德全球基金新能源基金美元系列”产品，其累计收益率为-55.13%。

　　下半年看好新兴经济体

　　“理财不能将鸡蛋放在同一个篮子里面，配置理财产品时将投资分散到不同经济体，以规避单个国家经济下滑或政策的变动造成投资损失。”普益财富研究员范杰对记者表示，各国在金融危机后的复苏程度不同，尤其新兴经济体复苏速度较快，所以各国股市和债市的行情并不一致，投资者仍然可以通过投资海外市场分散风险。

　　据记者了解，目前我国对境外投资仍有管制，机构必须取得QDII牌照才能从事海外投资业务，在市场上分为银行系QDII和基金系QDII。银行系QDII产品大致可以分为两类，一类是将募集的资金直接投资于海外基金，主要包括通常说的FOF（基金中的基金）和投资于特

　　定海外基金的QDII；另外一类是投资于海外结构型票据，这类QDII产品也属于结构型理财产品。

　　研究员范杰分析，投资者选择QDII产品时，实际上是选择QDII产品投资的境外基金或结构型产品的挂钩标的，一定要注意去看隐藏在QDII产品后的投资对象并对走势有所判断。

　　对于下半年的QDII投资策略，市场上普遍对发达国家的经济复苏持悲观态度，所以对这些国家的股市看空，投资者可适当配置投资于新兴经济体股票的QDII。另外，在美债和欧债危机轮流发生后，建议投资者规避欧美国家的债券，而新兴经济体的债券收益率经过加息后较高，具备较高的投资价值，投资者可适当配置投资于新兴经济体债券的QDII。