中欧基金：下半年投资比较看好消费和地产板块

　　近日，国际评级机构标普将美国主权信用评级下调至AA+引发了全球资本市场恐慌，加之国内7月CPI创下37个月新高达到6.5%，使得下半年货币政策走向更添悬疑。种种乱象之中，未来A股市场的行情如何演绎？对此，中欧基金表示，短期来看，在当前市场整体估值处于历史底部区间的背景下，暴跌后是进场的较好时机。从中期来看，未来需要持续观察外围经济动向。

　　中欧基金认为，从上周发布的7月份国内宏观经济数据来看，国内经济运行则相对平稳，尤其是需求端的数据(房地产投资和出口)好于市场预期。“在出口方面，虽然美、欧问题或对出口造成一定影响，但日本灾后重建将对冲掉美、欧出口的不利影响。同时，在投资方面，保障房建设加速拉动了投资，1-7月，全国房地产开发投资同比增长33.6%，表现较好，而且1-7月房地产开发企业本年资金来源同比增长23.1%，房地产资金来源增速继续回升，这使我们更加确定保障性住房对房地产投资的贡献在逐步加强。最后，对于长期困扰市场的通胀方面，7月同比上涨6.5%再创新高，其中猪肉价格上涨是主因，预判8月份起或将出现小幅回落到，而在四季度起出现较大回落的概率较大。因此货币政策方面，政策或将不会继续从紧。”

　　中欧基金判断，目前国内的通胀逐步回落和投资回升都将对市场形成正面推动。在当前市场估值处于历史底部区间的背景下，短期暴跌为投资者进场提供较好机会。但是，外围市场仍存在很大的不确定性。短期来看，欧洲经济暂时不会出太大问题，欧央行有能力把控局面，但中期来看，仍需要持续关注发展动向。

　　对于下半年的投资策略，中欧基金表示，要在市场的不确定性中寻找确定性投资机会。目前比较看好消费板块，消费板块由于业绩增长得确定性较高或将是市场较好地避风港。但同时也要注意区分估值，摒弃部分估值高的消费类个股，选择低估值、业绩确定的个股。其次，地产板块也值得关注。随着通胀回落，货币政策不继续从紧甚至结构性放松，地产将具有较大弹性，成为受益行业；如果外围经济真的出现较大问题，那么国内政策或将以稳定国内经济为主，地产仍将成为稳定经济的支柱行业。(全景网/基金频道)