分级债基隐含套利机会

　　近一个月以来，受“城投债”等种种事件的冲击，分级债基出现大幅折价，一些分级债B类份额折价率甚至高达14%。而随着系统性风险的充分释放，分级债的高折价率也隐含着逢低吸纳的套利机会。万家基金就表示，在杠杆份额溢价率大幅上升的带动下，分级基金母基金整体出现溢价机会，为套利投资者提供了锁定溢价收益的套利机会。以万家添利债基为例，银河数据显示，仅上周该基金母基金与(低风险份额)A类皆出现0.1%的正收益增长，这为该基金即将上市交易的B类，提供了绝佳的交易性机会，溢价能力突显。

　　万家基金同时强调，8月份上调存准率的概率较小，短期调控重点或转为价格调控，即利率、汇率的提升，而金融债与国债的利差处于高位，债券期限利差处于低位，随着资金面转暖，中长期金融债收益率回落溢价较大。(李良)